المركزي الأوروبي يستعد للأسوأ

قالت أربعة مصادر لرويترز إن البنك المركزي الأوروبي يصوغ خطط طوارئ لتنفيذ برنامجه لشراء السندات بعدة تريليونات دون بنك بوندسبنك الألماني في حال أجبرت المحكمة العليا في ألمانيا المشارك الرئيسي في البرنامج على الانسحاب.

وقالت المصادر ، التي طلبت عدم الكشف عن هويتها ، في أسوأ السيناريوهات ، أن البنك المركزي الأوروبي سيطلق إجراءات قانونية غير مسبوقة ضد البنك المركزي الألماني ، أكبر مساهم فيه ، لإعادته إلى البرنامج.

من المرجح أن تمثل هذه التحركات لحظة الحقيقة لليورو ، حيث تختبر التزام ألمانيا بالعملة التي لعبت فيها أكبر دور في إنشائها وإرغامها على معالجة بعض التحفظات العميقة داخل الدولة بشأن سياسات البنك المركزي الأوروبي.

يأتي ذلك بعد أن منحت المحكمة الدستورية الألمانية البنك المركزي الأوروبي حتى أوائل أغسطس لتبرير شرائه المكثف للسندات الحكومية أو مواصلة البرنامج بدون البنك المركزي الألماني ، الذي من المفترض أن ينفذ أكثر من ربع عمليات شراء السندات.

تتوقع معظم المصادر أن يتم حل الطعن القانوني من المحكمة في كارلسروه من قبل Bundesbank نفسه من خلال إثبات أن السياسة كانت مناسبة ومعالجة المخاوف بشأن آثارها الجانبية.

لكن العاملين في البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو يستعدون لما وصفه أحد المصادر بأنه “لا يصدق”: وهو السيناريو الذي تمنع فيه المحكمة البنك المركزي الألماني من المشاركة في عمليات الشراء.

وقالت المصادر إنه في هذه الحالة ، سيأخذ البنك المركزي الأوروبي ، أو على الأرجح البنوك المركزية الأخرى في منطقة اليورو ، حصة البوندسبنك في برنامج شراء القطاع العام (PSPP) ويشتري السندات الألمانية.

وقالوا إن مثل هذه الخطط لم يتم الانتهاء منها أو مناقشتها رسميًا من قبل مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي حتى الآن.

ورفض المتحدثون باسم البنك المركزي الأوروبي والبوندسبنك التعليق