نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
من المرجح أن يزداد عجز الميزانية الفيدرالية إلى 2.4 تريليون دولار للسنة المالية 2020 ، أو 11.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وهو ما سيكون أكبر عجز كحصة من الاقتصاد منذ الحرب العالمية الثانية عندما وصل إلى 25٪ -30٪ من الناتج المحلي الإجمالي وفقا لتوقعات الاقتصاديين.
وأعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن إصدار سندات بقيمة 145 مليار دولار من إدارة النقد ، وهي أوراق مالية قصيرة الأجل تصدرها الخزانة لمساعدتها في إدارة احتياجاتها النقدية.
وقال الاحتياطي الفيدرالي إنه من المرجح أيضا أن يزيد من حجم مزادات الديون طويلة الأجل ، على الرغم من أنه من المتوقع أن تكون معظم الزيادة الأولية في العرض في سوق الفواتير.
كما أخرت الحكومة الموعد النهائي لتقديم ضرائب الدخل إلى 15 يوليو ، من 15 أبريل ، مما يزيد من احتياجات ديونها.
من جهة أخرى تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مفرط لمحاولة منع الاقتصاد الأمريكي من المعاناة من ضرر دائم من جائحة الفيروس التاجي ، معلنا عن خفض سعر الفائدة الطارئ في 3 مارس وبدء جهود جديدة أسبوعيا تقريبا منذ ذلك الحين ، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة إلى الصفر وإعادة إطلاق حجم مشتريات الأصول.
يمكن القول إن البنك المركزي الأمريكي ، يعد أقوى مؤسسة مالية على وجه الأرض ، لديه أكثر من 5.3 تريليون دولار من الأصول في دفاتره – وهو ما يعادل ربع الناتج الاقتصادي الأمريكي السنوي قبل الأزمة تقريبًا.
ولعل أبرز الخطوات التي اتخذها الفيرالي لدعم الاقتصاد الأمريكي تتمثل في خفض أسعار الفائدة مرتين على أساس طارئ هذا الشهر ، وهي المرة الأولى التي يفعل فيها ذلك منذ الأزمة المالية في عام 2008.
وكان أول خفض لنصف نقطة مئوية في 3 مارس والثاني من نقطة كاملة في 15 مارس ، مما أعاد سعر الاقتراض الليلي للبنك الاحتياطي الفيدرالي للبنوك إلى ما يقرب من الصفر.
ويهدف هذا التخفيض إلى إبقاء تكلفة القروض للبنوك – ومن خلال تمديد عملائها – لضمان حصول المقترضين على الائتمان بوفرة خلال الأزمة.
كما تدخل الاحتياطي الفيدرالي في أسواق المال منذ الخريف الماضي ، عندما أدى نقص السيولة إلى قفزة في معدلات الاقتراض قصيرة الأجل، وكان صانعو السياسة يخططون هذا العام لتقليص العمليات في السوق لاتفاقيات إعادة الشراء ، أو الريبو ، التي يمكن للتجار من خلالها اقتراض الأموال.
ولكن مع تزايد التهديد الاقتصادي الذي يشكله الفيروس التاجي ، تمحور البنك المركزي حول تقديم دعم غير محدود تقريبًا في أسواق الإقراض بين عشية وضحاها مقابل النقد.
كما وسع بنك الاحتياطي الفيدرالي اتفاقيات إعادة الشراء مع البنوك المركزية الأجنبية ، مما سمح لها بتبادل مقتنياتها من سندات الخزانة الأمريكية للحصول على قروض ليلة واحدة.
واستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أولًا برنامج التسهيلات الكمية في الأزمة المالية ، بدءًا من عام 2008. والفكرة هي أنه من خلال عمليات الشراء واسعة النطاق لأنواع مختلفة من السندات – معظمها سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية – فإنه يساعد على ضمان أن أسعار الفائدة طويلة الأجل مثل أسعار الرهون العقارية وقروض السيارات لا تزال منخفضة وتساعد في الحفاظ على المشتريات الرئيسية بأسعار معقولة للمستهلكين والشركات.
واقترضت البنوك في الأسابيع الأخيرة أكبر قدر من القروض منذ عام 2009 كملاذ أخير بطلب من البنك المركزي. نادرًا ما يتم استخدام ما يسمى بـ “نافذة الخصم” لأن البنوك قلقة من أن استخدامها قد يجعلها تبدو ضعيفة.
لكن صانعي السياسات خفضوا سعر الفائدة على التمويل إلى 0.25٪ ومددوا مدة القروض المقدمة من يوم واحد إلى 90 يومًا، حتى يوم الأربعاء الماضي ، اقترضت البنوك أكثر من 50 مليار دولار.
لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي اتفاقيات دائمة مع خمسة بنوك مركزية أجنبية رئيسية أخرى – بنك كندا ، والبنك المركزي الأوروبي ، وبنك إنجلترا ، وبنك اليابان والبنك الوطني السويسري – تسمح لهم بتقديم دولارات أمريكية لمؤسساتهم المالية في أوقات التوتر.
وزاد الاحتياطي الفيدرالي من تواتر العمليات ليصبح يوميًا من أسبوعي. كما عرضت خطوط مقايضة مؤقتة هنا لتسع دول إضافية لتسهيل الوصول إلى الدولارات ، والتي هي في ارتفاع الطلب لأن خصوم العديد من الحكومات والشركات الأجنبية مقومة بالعملة الأمريكية.
