محضر الفيدرالي: ارشادات جديدة للاستمرار في شراء السندات

كشف محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أن صانعو السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكيقد يقدموا قريبًا إرشادات جديدة بشأن خططهم لشراء الأصول ، بما في ذلك إلى متى وفي أي آجال استحقاق ، حيث يسعون إلى تقديم المزيد من الدعم للأسواق والاقتصاد ، دقائق من اجتماع وضع السياسة في نوفمبر.

ورأى العديد من المشاركين أن اللجنة قد ترغب في تعزيز توجيهاتها بشأن شراء الأصول قريبًا إلى حد ما “.

اتفق محافظو البنوك المركزية في الولايات المتحدة على أن مشتريات الأصول كانت توفر أماكن إقامة للاقتصاد وكانت بمثابة “تأمين” ضد المخاطر التي قد تظهر بسبب عدم اليقين الناجم عن جائحة فيروس كورونا ، وفقًا لمحضر اجتماع 4-5 نوفمبر الذي صدر يوم الأربعاء.

قال معظم المشاركين إن اللجنة يجب أن تتحرك نحو إصدار توجيهات مستقبلية تربط وتيرة وتكوين المشتريات بنتائج اقتصادية معينة. أشار صانعو السياسة إلى أنهم سينهون شراء السندات قبل أن يبدؤوا في رفع أسعار الفائدة ، والتي تم تخفيضها إلى ما يقرب من الصفر في وقت سابق من هذا العام ومن المتوقع أن تظل هناك حتى عام 2023 على الأقل.

وقال المحضر: “رأى معظم المشاركين أن التوجيه الخاص بشراء الأصول يجب أن يعني أن الزيادات في حيازات اللجنة من الأوراق المالية ستتقلص وتتوقف في وقت ما قبل أن تبدأ اللجنة في رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية”.

ويعتقد عدد من صانعي السياسة أنه حتى بعد توقفه عن الإضافة إلى ميزانيته العمومية ، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ خطوات لمنعه من الانكماش ، كما فعل بعد نهاية الجولة الأخيرة من شراء السندات.

قال بعض المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إنهم يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف بإطالة آجال استحقاق السندات المشتراة ، وفقًا للمداولات.

أظهر العديد من صانعي السياسة أيضًا أن هناك حدودًا لمقدار الدعم الذي يمكن أن يقدمه الاحتياطي الفيدرالي من خلال عمليات الشراء وأعربوا عن قلقهم بشأن العواقب غير المقصودة ، كما أظهر المحضر.

صوت مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع نوفمبر وكرروا تعهدهم ببذل كل ما في وسعهم لدعم الانتعاش الاقتصادي الأمريكي.

وقال باول للصحفيين بعد الاجتماع إن المسؤولين راجعوا خيارات تعديل مشتريات البنك المركزي من الأصول وقرروا أن الوتيرة الحالية البالغة 120 مليار دولار شهريًا توفر قدرًا مناسبًا من الدعم الاقتصادي.

ومع ذلك ، فإن الارتفاع الأخير في الإصابات بفيروس كورونا والانتهاء الذي يلوح في الأفق لبعض تسهيلات الإقراض الطارئ لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بعد أن طلب وزير الخزانة ستيفن منوتشين من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إعادة الأموال غير المستخدمة ، قد يتطلب من البنك المركزي التصرف في وقت أقرب مما هو مخطط له.

فاجأ طلب منوشين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين قالوا إن البرامج توفر دعماً مفيداً للشركات والبلديات. قد يشعر صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي بالضغط لتقديم مزيد من التفاصيل حول خططهم المستقبلية لشراء السندات عندما يجتمعون مرة أخرى في 15 و 16 ديسمبر.

كان بعض المستثمرين يرفعون بالفعل توقعاتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يزيد مشترياته من السندات الحكومية أو يعدل استحقاق السندات المشتراة لتعزيز الدعم للاقتصاد بعد عودة ظهور إصابات COVID-19.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد يوم الثلاثاء إنه لا يرى حاجة لتعديل مشتريات السندات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد النجاح الأخير للعديد من اللقاحات المرشحة لفيروس كورونا ، مما يشير إلى أن نهاية الأزمة الصحية قد تكون وشيكة.

قال جون ويليامز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الثلاثاء إن عمليات الشراء تدعم كلا من الأسواق والاقتصاد ويمكن تعديلها إذا لزم الأمر. قال خلال مقابلة افتراضية مع صحيفة وول ستريت جورنال: “أعتقد أنهم يخدمون أغراضهم بشكل جيد في الوقت الحالي”.

قال كل من بولارد وويليامز إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستأنف برامج الإقراض الطارئة لاحقًا إذا تعرضت الأسواق لضغوط متجددة.