تراجع أسعار النفط وسط وفرة المعروض وضعف الطلب

شهد سوق النفط تراجعًا كبيرًا الأسبوع الماضي، حيث انخفضت أسعار الخام بشكل حاد وسط مجموعة من العوامل السلبية. وقد ألقت مخاوف تباطؤ الاقتصاد العالمي، ولا سيما في الصين، إلى جانب وفرة المعروض الوشيكة، بظلالها على سوق النفط. وحذرت وكالة الطاقة الدولية مؤخرًا من احتمال وجود فائض في المعروض في عام 2025، وهو ما يتناقض بشكل ملحوظ مع الظروف السوقية الضيقة التي شهدناها في وقت سابق من هذا العام ويعزى هذا الفائض بشكل كبير إلى زيادة الإنتاج من الدول غير الأعضاء في أوبك+، والتي تجاوزت نمو الطلب العالمي، وتراجع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.13% ليتداول عند مستوى 69.37 دولار للبرميل، في حين تراجع خام برنت بنسبة 0.25% ليتداول عند 72.78، في وقت كتابة هذا التقرير.

ويضاف إلى هذه المعنويات السلبية تعزيز الدولار الأمريكي لقوته. فعندما يرتفع الدولار، يصبح النفط أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى، مما يحد من الطلب. وقد تفاقم هذا الاتجاه بسبب موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية، مما يشير إلى احتمال تشديد السياسة النقدية. كما أثار قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتمسك بموقف متشدد مخاوف بشأن تأثيره على النمو الاقتصادي العالمي، وبالتالي، على الطلب على النفط.

وقد أدت التوقعات القاتمة للاقتصاد الصيني إلى تفاقم الضغط الهابط على أسعار النفط بشكل أكبر. وتصارع الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، مع تباطؤ النشاط الاقتصادي، مما يؤثر على الإنتاج الصناعي وإنفاق المستهلكين. وقد ترجم ذلك إلى ضعف الطلب على النفط من البلاد، مما زاد من المخاوف المتزايدة بشأن وفرة المعروض العالمي.

في حين أن الانخفاض الأخير في أسعار النفط قد يوفر بعض الراحة للمستهلكين عند تعبئة سياراتهم بمحطات الوقود، إلا أنه يثير أيضًا مخاوف بشأن صحة الاقتصاد العالمي. فقد يكون لفترة طويلة من انخفاض أسعار النفط تأثير سلبي على الدول المنتجة للنفط، مما قد يؤدي إلى انخفاض الاستثمار في مشاريع الطاقة المستقبلية. علاوة على ذلك، فإن التراجع المستمر في سوق النفط قد يكون له أيضًا آثار سلبية على قطاعات أخرى من الاقتصاد العالمي، بما في ذلك النقل والتصنيع.

وبالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يظل سوق النفط متقلبًا في المدى القريب. سيستمر التفاعل بين النمو الاقتصادي العالمي والمخاطر الجيوسياسية وسياسات إنتاج أوبك+ في تشكيل مسار الأسعار. وفي حين لا يمكن استبعاد حدوث انتعاش قصير الأجل في الأسعار، فإن العوامل الأساسية التي تثقل كاهل السوق حاليًا تشير إلى أن مخاطر الجانب السلبي لا تزال كبيرة.