نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
استضافت شاشة تليفزيون دبي محمد حشاد، كبير الاستراتيجيين لدى “نور كابيتال”، عضو الجمعية الأمريكية للمحللين الفنيين، لمناقشة الحدث الأبرز في الأسواق العالمية، أي خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة الأمريكية، وقد أثار هذا الخفض، الذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بمستويات الدين الأمريكية المتزايدة، تساؤلات عديدة حول احتمالية انتشار المخاوف من مستويات الدين العالمية بشكل عام.
أوضح حشاد أن هذا الخفض جاء نتيجة لعدة عوامل، أهمها التدهور المستمر في المقاييس المالية الأمريكية، والارتفاع الملحوظ في الديون الحكومية، بالإضافة إلى تجاوز مدفوعات الفوائد نظيراتها في الدول ذات التصنيف الائتماني المماثل. ويأتي هذا الخفض في وقت تترقب فيه الأسواق الخطة الضريبية لإدارة الأمريكية الجديدة للرئيس دونالد ترامب، والتي قد تكلف الخزانة الأمريكية ما يقرب من 1.9 تريليون دولار، مما يضيف ضغوطًا مالية جديدة.
وتوقّع حشاد أن تكون هناك عدة تداعيات سلبية لهذا الخفض، منها ارتفاع تكلفة الاقتراض على الدول التي تعتمد بشكل كبير على الدولار الأمريكي. كما قد يؤدي إلى تراجع سوق الأسهم الأمريكية، على غرار ما حدث في عامي 2011 و2023. وتوقع أيضًا أن يطالب المستثمرون بعوائد أعلى على سندات الخزانة الأمريكية، خاصة طويلة الأجل، مما سيضع ضغطًا إضافيًا على الأسواق الأمريكية.
وفي سياق متصل، ناقش حشاد تأثير اتجاه الإدارة الأمريكية نحو خفض الضرائب؛ إذ يرى أن خفض ضرائب الدخل سيؤدي إلى زيادة الإنفاق وخاصة الإنفاق الاستهلاكي، كما يمكن أن يشجع الاستثمار الخاص عبر تخفيف الأعباء الضريبية على الشركات. ومع ذلك، أكد حشاد أن نجاح هذه السياسات يعتمد بشكل كبير على قدرة الدولة على تحقيق التوازن بين النمو والعجز، بالإضافة إلى قدرتها على التحكم في الإنفاق وزيادة الإيرادات.
بالانتقال إلى الشأن الأوروبي، تطرق حشاد لتصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد حول صعود اليورو كفرصة لأوروبا، على الرغم من اتجاه بعض الدول لخفض قيمة عملاتها كما يحدث بين الولايات المتحدة والصين؛ ويرى حشاد أن خطاب لاجارد كان مختلفًا على الرغم من التحديات التي يواجهها الاتحاد الأوروبي، وربما أرادت من خلاله إرسال إشارة إيجابية للأسواق وتعزيز المكانة الاقتصادية لمنطقة اليورو.
