نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
استضافت شاشة تلفزيون دبي محمد حشاد، مدير قسم الأبحاث والتطوير في نور كابيتال وعضو الجمعية الأمريكية للمحللين الفنيين، للتعليق على عدد من الأمور أبرزها ما يلي:
أولاً: الدولار
لقد تم تثبيت أسعار الفائدة بالفعل من قبل الفيدرالي الأمريكي، ولكن لماذا لا زال الدولار يسجل ارتفاعات قوية؟
أجاب “حشاد” قائلاً احتفظ الفيدرالي على سعر الفائدة بلا تغيير كما توقعت الأسواق عند مستوى 5.30%، ولكن الفكرة الرئيسية ليست رفع أسعار الفائدة أو تثبيتها ولكن في النظرة المستقبلية والمسار المستقبلي للسياسة النقدية. وفي المؤتمر الصحفي الأخير، كان جيروم باول لا يزال متمسكاً بنبرة التشديد النقدي ولا يزال يرغب في نظام الفائدة المقيدة.
كما صرح بشكل مباشر أنه على استعداد لرفع الفائدة أكثر من ذلك خصوصاً إذا تتطلب الأمر مع استمرار تسجيل الاقتصاد الأمريكي معدلات نمو فوق الاتجاه. كما يرغب باول في مستهدف تضخم عند مستوى 2% وذلك لن يتحقق إلا بتراجع التضخم وأن يشهد سوق عمل ضعيف أو على الأقل أهدأ من سوق العمل الحالي نسبياً.
وأضاف “حشاد” أن 12 عضو من أعضاء الفيدرالي يرغبون في رفع أسعار الفائدة إلى 5.75% مقابل 7 فقط يرغبون في وقف رفع أسعار الفائدة. وبالتالي، دعمت كل هذه العوامل العملة الأمريكية لأعلى مستوى لها في ستة أشهر مع عمليات شراء كبيرة وتدفقات نقدية كبيرة في الأسواق توجهت ناحية الدولار الأمريكي.
كما ارتفع الدولار مدعوماً بالقفزة التي شهدتها عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين والتي قفزت إلى 5.20% وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2006، وعوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات مسجلة أعلى مستوى له منذ عام 2007.
ثانياً: الذهب
على الرغم من الارتفاع الذي شهده الدولار الأمريكي ارتفع أيضاً الذهب، فما هو تفسير ذلك؟
أوضح “حشاد” أن ارتفاع الذهب هو ارتفاع هامشي بعد أن لمس مستوى 1913 دولار للأونصة الواحدة، ويعتقد أن هناك مستويات فنية مهمة جداً عند هذا المستوى وهي: مستوى الدعم الرئيسي عند 1913 والذي يمتثل في أحد أهم التصحيحات عند تصحيح 6180. ولكن أشار “حشاد” إلى أن الذهب من جلسة إلى أخرى يحاول العودة إلى الارتفاع ولكن قوة الدولار لا تزال تشكل ضغط سلبي على أسعار الذهب.
ثالثاً: الأسهم الأمريكية
وبالعودة إلى الفيدرالي على الرغم من أنه قام بالفعل بتثبيت أسعار الفائدة ولكن شهدنا تضرر تعرضت له الأسهم الأمريكية، فما هو سبب ذلك؟
أجاب “حشاد” أن الأسهم الأمريكية تراجعت بشكل كبير وتكبدت خسائر فادحة خلال تعاملات الأمس تحت ضغط من قطاعي الخدمات والسلع الاستهلاكية والقطاع المالي. وكان جيروم باول في المؤتمر الصحفي الأخير قال أنه حتى لو كان هناك خفض في عام 2024 فلن يكون هناك سوى خفضين اثنين فقط.
وبالطبع، فإن استمرار رفع أسعار الفائدة هو مناخ غير جيد للأسهم بشكل عام ويؤدي إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض. وبالتالي، يؤثر بالسلب على ربحية الشركات وشهدنا تراجع واضح للداو جونز بأكثر من 1% وناسداك المجمع تراجع بنحو 1.82% مستقر دون مستوى الـ15,000.
رابعاً: أسعار النفط
تتحرك أسعار النفط بكلا الاتجاهين، ربما تميل للارتفاع أكثر، ولكن ما هو التفسير لتحركات النفط؟ وأبرز العوامل التي تؤثر على أداء النفط خلال هذه الفترة؟
يعد التباين هو السمة الغالبة لأسعار النفط التي تتحرك في كلا الاتجاهين الصاعد والهابط، وأوضح “حشاد” أن النفط تراجع بشكل كبير خلال تعاملات أمس الخميس مع استمرار المخاوف من استمرار رفع أسعار الفائدة الذي يؤثر بالسلب على مستويات الطلب.
علاوة على التحديات الاقتصادية التي تواجه الاقتصاد الصيني على اعتباره أحد أكبر مستهلكي النفط في العالم ولكن استهل تعاملات اليوم على بعض المكاسب مستقر فوق مستوى 90.50 للبرميل الواحد وسط مخاوف من احتمالية أن يؤدي الحظر الروسي على الوقود إلى تضرر في امدادات النفط العالمية علاوة على أنه حاول الاستفادة من بيانات المخزونات التي جاءت بشكل إيجابي أفضل من التوقعات.
وبالحديث عن النفط أيضاً قامت عدد من البنوك الكبرى حول العالم منها جولدمان ساكس بتوقع وصول سعر النفط إلى 100 دولار حتى نهاية العام، وثمة تصريحات بالأمس تتوقع وصوله إلى 120 دولار، فهل تؤيد هذه التوقعات؟
أوضح “حشاد” أن هناك معطيات كثيرة في الأسواق تؤثر على أسعار النفط على رأسهم ملف روسيا وأوكرانيا. لذا، من الافضل أن نتداول ما نرى ولا نضع توقعات بعيدة عن الأسواق، ولكن يستبعد “حشاد” ارتفاع النفط الخام فوق مستوى 100 دولار للبرميل في ظل الظروف الاقتصادية الحالية.
خامساً: المركزي الياباني
في ظل قيام المركزي الياباني بعدم تغيير سياسته النقدية التيسيرية بعكس البنوك المركزية الأخرى، فما هي قراءتك للقرارات المركزي الياباني خاصة الأخيرة؟
للإجابة على هذا السؤال، أفاد “حشاد” أن بنك اليابان دائماً ما يختلف عن بقية البنوك المركزية الأخرى، حيث احتفظ بمعدلات الفائدة عند المستويات السلبية، واحتفظ أيضاً بمعدل العائد لأجل عشر أعوام عند مستويات صفر، ولكن يرى “حشاد” أن اجتماع اليوم كان مختلف عن سابقه، إذ كانت هناك بعض الإشارات الإيجابية أن البنك من المحتمل أن يبدأ في التفكير في بالتخلي عن السياسة السلبية ويبدأ في التخلي عن التحكم في منحنى العائد شرط أن يقترب التضخم من 2%.
