لماذا انخفضت عوائد سندات الخزانة قبل قرار الفائدة الأمريكية؟

شهدت سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعًا اليوم الأربعاء بسبب بيانات التوظيف التي جاءت أبطأ من المتوقع والخسارة المفاجئة لشركة نيويورك كوميونيتي بانكورب، مما أثار المخاوف بشأن صحة البنوك وجهات الإقران الإقليمية.

وانخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين إلى خمس سنوات بأكثر من 10 نقاط أساس مع تقدير المتداولين لاحتمال أكبر لخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بدءًا من شهر مارس. وتتطلع سوق السندات إلى حدث من شأنه أن يدفع الفيدرالي إلى تيسير السياسة النقدية.

تجدر الإشارة إلى ارتفاع السندات الحكومية على مستوى العالم، مع انخفاض أكبر في العائد في العديد من أسواق منطقة اليورو بعد أن ساهمت قراءات التضخم الفرنسية الأبطأ من المتوقع في تعزيز التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي.

وفي الولايات المتحدة، زاد المتداولون رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2024، مع احتمال إجراء التخفيض الأول في مارس المقبل، وربما في مايو مع احتمالات تبلغ حوالي الثلثين مقابل الثلث أمس الثلاثاء. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل عامين بما يصل إلى 15 نقطة أساس إلى 4.18%، وهو أدنى مستوى منذ 16 يناير.

وكشفت وزارة الخزانة عن خطة تمويل للسندات الحكومية حتى أبريل، مع التركيز على الديون قصيرة الأجل. ويعكس المبلغ المخفض ارتفاع صافي التدفقات المالية ورصيد نقدي أعلى من المتوقع في بداية العام.

بدأ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تراجعًا كبيرًا بعد أن خفضت الحكومة تقديرات الاقتراض للربع الرابع بمقدار 76 مليار دولار مقابل المستوى المعلن في يوليو.