لماذا ارتفعت عائدات السندات الأمريكية بعد بيانات التضخم الأوروبي؟

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية في نهاية يوم التداول الأربعاء بدفعة من تصاعد توقعات المزيد من رفع الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية حول العالم في مقدمتها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وتعززت تلك التقديرات بعد ظهور بيانات التضخم في ألمانيا، أكبر اقتصادات منطقة اليورو، التي ألقت الضوء على أن التضخم لم يستجب لجهود البنك المركزي مكافحة التضخم المرتفع بحدة من خلال رفع الفائدة، وهو ما اتضح من قراءات مؤشر أسعار المستهلك الألماني في يناير الماضي.  

ولم يشهد التضخم السنوي في ألمانيا، أكبر اقتصادات منطقة اليورو، أي تغيير في يناير الماضي ليثبت عند 8.7%. لكن القراءة جاءت أعلى من توقعات السوق التي أشارت إلى ارتفاع أقل بـ8.5%.

وارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في يوم التداول الجاري عند 105.00 نقطة مقابل أدنى المستويات الذي سجل 104.00 نقطة.

وسجل مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ارتفاعا بـ0.5% في يناير الماضي، وهو ما جاء أعلى من القراءة المسجلة الشهر السابق التي أشارت إلى ارتفاع بـ0.1%، مما توافق مع توقعات الأسواق التي أشارت إلى نفس الرقم المسجل في القراءة الفعلية.

وارتفع التضخم السنوي في أسعار المستهلك الأمريكي بـ6.4% مقابل القراءة المسجلة في نفس الشهر من العام الماضي التي سجلت 6.5%، وهو ما فاق توقعات الأسواق التي أشارت إلى ارتفاع بـ6.2%.

وانخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة إلى 6% على أساس سنوي في يناير من 6.5% في ديسمبر 2022، حسبما كشفت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي اليوم الخميس. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق عند 5.4%.

وعلى أساس سنوي، انخفض مؤشر أسعار المنتجين بقيمته الأساسية إلى 5.4% في نفس الفترة من 5.5%، مقارنة بتقديرات المحللين البالغة 4.9%. وعلى أساس شهري، سجل مؤشر أسعار المنتجين بقيمته الأساسية عند 0.5%.

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة في يناير الماضي بواقع 0.6%، وهو ما تجاوز القراءة السابقة التي سجلت 0.2%، والتوقعات التي أشارت إلى ارتفاع بـ0.5%..

كما ارتفعت القراءة السنوية للمؤشر بـ 5.4% في يناير الماضي مقابل قراءة نفس الشهر من العام الماضي التي سجلت 5.3%، وهو ما تجاوز توقعات السوق أيضا، إذ أشارت إلى ارتفاع أقل بـ 4.9%.

وتراجعت قراءة مؤشر الدخل الشخصي في الولايات المتحدة واقع 0.6% في يناير الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت 0.3%، وهو ما جاء أدنى من التوقعات التي أشارت إلى 0.9%.

وارتفعت قراءة مؤشر الإنفاق الشخصي في يناير الماضي أيضا بـ 1.8% مقابل القراءة السابقة التي سجلت 0.1-%، وهو ما جاء أعلى من توقعات الأسواق التي أشارت إلى 1.3%.

وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 3.995% مقابل الإغلاق اليومي الماضي الذي سجل 3.924%.

وهبطت العائدات على هذا النوع من الأوراق المالية السيادية إلى أدنى مستوى لها في يوم التداول الأربعاء عند 3.913% مقابل أعلى المستويات الذي سجل 3.995%.

ويُعد هذا المستوى هو الأعلى لعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات منذ نوفمبر الماضي، وهو ما تزامن مع ارتفاع السندات الأمريكية لأجل سنتين إلى أعلى مستوى في نفس الفترة أيضا.

وكان هذا التزامن هو ما وصل بمنحنى العائد المقلوب، وهو النموذج المستخدم للإشارة إلى اقتراب الاقتصاد الأمريكي من الركود، إلى أوضح صوره منذ الاثنين الماضي.