كابلان: يجب على الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة عند الصفر

قال روبرت كابلان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس يوم الثلاثاء إن البنك المركزي الأمريكي يجب أن يبقي أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية القريبة من الصفر حتى يعود الاقتصاد إلى مساره الصحيح نحو الصحة الكاملة ، على الأرجح بحلول أواخر عام 2022 أو في وقت ما في عام 2023.

ولكن نظرًا لأنه من المرجح أن يتغير الاقتصاد الأمريكي بطرق غير متوقعة على مدى السنوات القليلة المقبلة ، قال إنه لا ينبغي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يربط يديه بالسياسة النقدية بعد انتهاء أزمة فيروس كورونا.

وأضاف “أعتقد أن هناك تكاليف حقيقية للحفاظ على أسعار الفائدة عند الصفر لفترة طويلة من الزمن” ، بما في ذلك الإفراط في المخاطرة والتشوهات في الأسواق المالية.

سياسة ضريبية أو تنظيمية أو تجارية جديدة ؛ التغييرات في دور الدولار كعملة احتياطية في العالم ؛ ومن المحتمل أن تؤثر الاضطرابات التكنولوجية المتسارعة أيضًا على كيفية عمل الاقتصاد ، وكيف سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رد فعل.

لم يُذكر أحد أكبر الأمور المجهولة على المدى القريب: ما إذا كان الأمريكيون سيعيدون انتخاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 3 نوفمبر أو اختيار المرشح الديمقراطي للرئاسة جو بايدن ليحل محله.

سيكون لكل منها سياسات ضريبية وتجارية وإنفاق وسياسات أخرى مختلفة تمامًا لها آثار كبيرة على مسار الاقتصاد.

اعترض كابلان في وقت سابق من هذا الشهر على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة عند الصفر حتى يصل التضخم وهو في طريقه “لتجاوز معتدل” هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

قال كابلان: “أعتقد أننا سنتعلم الكثير خلال العامين المقبلين حول تأثير السياسة النقدية على تحقيق أهدافنا الخاصة بالتضخم”.

وأضاف أن الاقتصاد يتعافى بشكل أسرع من المتوقع ، ومع تخفيف مالي إضافي ولقاح يؤمل الموافقة عليه في الأشهر العديدة المقبلة ، من المتوقع أن ينخفض معدل البطالة إلى 5.7٪ بنهاية عام 2021 ، وأن يرتفع التضخم الأساسي إلى 1.8٪. وقال إن عدم وجود مزيد من التخفيف المالي يشكل خطرًا سلبيًا على تلك التوقعات.