نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
تستعد شركة ألفابت، المالكة لجوجل، للإعلان نتائجها المالية للربع الأول في 29 أبريل، وسط توقعات قوية بنمو إيراداتها الأساسية، يقابلها ضغط واضح على هوامش الربحية نتيجة الارتفاع الكبير في التكاليف المرتبطة باستثمارات الذكاء الاصطناعي.
وتواصل أعمال الشركة الأساسية، مثل محرك البحث ويوتيوب، تحقيق نمو ثابت مدعوم بارتفاع التفاعل وتحسن أدوات تحقيق الدخل، بينما يشهد قطاع السحابة توسعًا سريعًا بفضل الطلب المتزايد على حلول الذكاء الاصطناعي من المؤسسات.
وتشير التوقعات إلى أن قطاع خدمات جوجل، الذي يشمل البحث ويوتيوب والاشتراكات، قد يواصل أداءه القوي، إذ يستفيد البحث من ارتفاع معدلات التفاعل ومن تحسينات مستمرة في تقنيات الإعلانات، إضافة إلى دمج ميزات ذكاء اصطناعي تعزز جودة النتائج وكفاءة الاستهداف.
أما يوتيوب، فيستمر في جذب ميزانيات الإعلانات بفضل حجمه الهائل وارتفاع معدلات المشاهدة، رغم حالة انعدام اليقين الاقتصادي العالمي.
وفي المقابل، يشهد قطاع غوغل كلاود نموًا استثنائيًا، إذ ارتفعت إيراداته بنسبة 48% في الربع الرابع، ووصلت إلى معدل سنوي يتجاوز 70 مليار دولار، بينما ارتفعت قيمة العقود المتراكمة بنسبة 55% لتصل إلى 240 مليار دولار.
ويستخدم نحو 75% من عملاء السحابة منظومة الذكاء الاصطناعي المتكاملة التي تقدمها الشركة، والتي تشمل العتاد المخصص والنماذج الأساسية وأدوات المؤسسات، ما يعزز قيمة الخدمات ويزيد من معدل تبني المنتجات.
ورغم هذا النمو القوي، تواجه ألفابيت ضغوطًا على هوامش الربحية بسبب دورة استثمارية ضخمة تركز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وتشير التوقعات إلى ارتفاع الإنفاق الرأسمالي في عام 2026 إلى ما بين 175 و185 مليار دولار، مقارنة بـ 91.4 مليار دولار في 2025، وهو ما سيؤثر على الهوامش التشغيلية والتدفقات النقدية الحرة وربحية السهم على المدى القريب.
ورغم أن هذه الاستثمارات ضرورية لتعزيز موقع الشركة في سباق الذكاء الاصطناعي، فإنها تشكل عبئًا ماليًا واضحًا في الوقت الحالي.
ويتوقع على نطاق واسع أن تسجل الشركة ربحية سهم تبلغ 2.63 دولار، بانخفاض 6.4% مقارنة بالعام الماضي، رغم أن ألفابيت تفوقت على توقعات المحللين في الأرباع الأربعة الماضية.
وتظل أساسيات الشركة قوية، إذ تتمتع بهيمنة واضحة في سوق الإعلانات الرقمية، ونمو متسارع في قطاع السحابة، وتوسع كبير في منتجات الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى امتلاكها 14 خط إنتاج يحقق كل منها أكثر من مليار دولار سنويًا.
