ما هو الملاذ الآمن الأفضل ضد مخاوف إغلاق الحكومة الأمريكية؟

لقد أثبت الدولار الأمريكي مرة أخرى أنه الملجأ الوحيد الذي يهرول إليه المتداولون -مع انهيار الأذون الحكومية وتسحب معها أسواق السندات الأخرى- حيث يظهر الإغلاق المحتمل أن الإسراف المالي الأمريكي سيدفع إلى زيادة الإصدارات. 

ومع إصرار الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول، يجد المستثمرون أماكن قليلة للاحتماء بخلاف العملة الاحتياطية العالمية.

وفي الواقع، يؤدي الانهيار في الأوراق المالية السيادية الأمريكية إلى زيادة الطلب على الدولار، من خلال زيادة معدلات الفائدة التي يمكن لمشتري العملة الحصول عليها والحفاظ عليها في مستويات مرتفعة. 

هذا ويواجه المستثمرون العام الثالث على التوالي من الخسائر غير المسبوقة حيث يعاني سوق الأذونات الحكومية التي تبلغ قيمتها 25.5 تريليون دولار من المخاوف المتعلقة بالسيولة وسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا وزيادة إصدارات حكومة الولايات المتحدة والتقلبات التي يتسبب فيها اضطرار المستثمرين للخروج من الرهانات الكبيرة على العقود الآجلة.

ووفقًا لأندرو تايسهيرست، محلل تسعير الفوائد في نومورا آنك في سيدني، “الدولار الأمريكي هو ملاذ آمن ذو عائدات عالية ونمو عالي …. وبالتالي نتوقع استمرار ارتفاع الدولار الأمريكي، وذلك بفضل اختلافات النمو وارتفاع معدلات الفائدة واحتمال التحركات الأخرى المحتملة للمخاطر”.

وفي السياق نفسه، ستمر مؤشر بلومبرغ للدولار الأمريكي في الارتفاع الثلاثاء، وزاد بأكثر من 2% في سبتمبر، في حين تسببت البدائل في معظم الأحيان في خسائر.

الأسواق  تنهار 

تتجه السندات الحكومية العالمية نحو أسوأ شهر لها في عام واحد، بينما انخفض كل من الين والفرنك السويسري بأكثر من 2%. وتزامن ذلك مع انخفاض الذهب. نجحت البيتكوين في تحقيق مكاسب متواضعة، على الرغم من أنها لا تزتزال منخفضة بنسبة 14% في هذا الربع.

ارتفعت العوائد إلى أعلى مستوياتها في سنوات متعددة يوم الثلاثاء، حيث ارتفع المعيار لأجل 10 سنوات إلى 4.56%. 

وقد استمر هذا الارتفاع الذي حدث يوم الاثنين حتى بعد أن أشارت موديز إنفستورز سيرفيس، الجهة الائتمانية الكبرى الوحيدة المتبقية التي تمنح الولايات المتحدة تصنيفًا أعلى، إلى أن ثقتها تتزعزع تمهيدًا لإغلاق محتمل.

ويتجه الين نحو خسارته السنوية الثالثة على التوالي بأكثر من 10%، حيث يتمسك بنك اليابان بسياسة نقدية تسيرين  للغاية خلال موجة التشديد العالمية. وفي هذا الشهر، قام حاكم البنك كازو أويدا بتأكيد موقفه المتشائم، مما أخذ الثيران على الين بالخيبة لأنهم كانوا يأملون في إشارة إلى نهاية أسعار الفائدة السلبية.

يتجه مؤشر بلومبرغ للسندات الحكومية العالمية نحو أسوأ شهر له في عام، حيث يسجل انخفاضًا بنسبة 2.9%.

وقال مسؤول حكومي إنه في حالة إغلاق الحكومة الفدرالية في نهاية هذا الأسبوع بسبب عدم توفر التمويل، سيتم تعليق نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية للولايات المتحدة، بما في ذلك تقارير التوظيف والتضخم التي تكتسب أهمية حاسمة لصناع السياسات والمستثمرين.

سيتم تعليق نشر التقارير عبر جميع الوكالات الحكومية مثل مكتب الإحصاءات العملية التابع لوزارة العمل وإدارة التعداد ومكتب التحليل الاقتصادي التابع لوزارة التجارة، مما يترك صناع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين والشركات والأمريكيين العاديين في الظلام أثناء اتخاذ قرارات رئيسية.

حتى الآن، فشل الكونغرس في تمرير أي مشاريع قوانين لتمويل برامج الوكالات الفيدرالية  في السنة المالية التي تبدأ في 1 أكتوبر في ظل خلاف داخل الحزب الجمهوري.