نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
سجلت الصين أضعف نمو في 29 عامًا متأثرة بالآثار السلبية التي فرضتها الحرب التجارية ، لكنها تنتهي عام 2019 على نحو أفضل.
وتباطأ النمو الاقتصادي في الصين إلى أضعف مستوياته وسط حرب تجارية مميتة مع الولايات المتحدة ، وسط توقعات بإجراء المزيد من الحوافز هذا العام ، حيث تحاول بكين تعزيز الاستثمار والطلب البطيئين.
لكن البيانات التي صدرت يوم الجمعة أظهرت أيضًا أن ثاني أكبر اقتصاد في العالم قد أنهى العام على نحو أكثر ثباتًا إلى حد ما، حيث أعادت الهدنة التجارية إحياء الثقة في الأعمال التجارية ، ويبدو أن إجراءات تعزيز النمو في وقت مبكر بدأت في التراجع.
كما هو متوقع ، تباطأ نمو الصين إلى 6.1 ٪ في العام الماضي ، من 6.6 ٪ في عام 2018 ، أظهرت بيانات من المكتب الوطني للإحصاء. رغم أنها لا تزال قوية وفقًا للمعايير العالمية ، وضمن النطاق المستهدف للحكومة ، إلا أنها كانت أضعف توسع منذ عام 1990.
ويعد العام الحالي هو عام الحسم بالنسبة للحزب الشيوعي الحاكم لتحقيق هدفه المتمثل في مضاعفة الناتج المحلي الإجمالي والدخل في العقد حتى عام 2020 ، وتحويل الصين إلى دولة “مزدهرة متوسطة”.
يعتقد المحللون أن الهدف طويل الأجل سيحتاج إلى نمو هذا العام لتبقى حوالي 6 ٪ ، على الرغم من أن كبار المسؤولين حذروا من أن الاقتصاد قد يواجه ضغوطًا أكبر من عام 2019.
أثارت البيانات الأكثر حداثة ، إلى جانب التفاؤل بشأن اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين للمرحلة الأولى الذي تم توقيعه يوم الأربعاء ، الآمال في أن الاقتصاد قد يكون في طريقه إلى الارتفاع.
وارتفع الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة 6.0٪ عن العام السابق ، واستقر عن الربع الثالث ، على الرغم من أنه لا يزال الأضعف منذ ما يقرب من ثلاثة عقود، وارتفع الإنتاج الصناعي والاستثمار ومبيعات التجزئة لشهر ديسمبر بأكثر من المتوقع بعد تحسن الأداء في نوفمبر.
قالت مصادر سياسية لرويترز إن بكين تخطط لوضع هدف نمو أقل بنحو 6٪ هذا العام مقارنة بنسبة 6-6.5٪ العام الماضي ، بالاعتماد على زيادة الإنفاق على البنية التحتية لدرء تباطؤ حاد. من المقرر الإعلان عن الأهداف الرئيسية في مارس.
وعلى أساس ربع سنوي ، نما الاقتصاد بنسبة 1.5 ٪ في أكتوبر وديسمبر ، وهو نفس الوتيرة التي كانت عليها في الأشهر الثلاثة السابقة.
وقال ماساكي كانو ، كبير الاقتصاديين في شركة سوني المالية القابضة في طوكيو: “نتوقع أن ينخفض معدل النمو في الصين إلى أقل من 6٪” في العام المقبل.
“من غير المرجح أن ينهار الاقتصاد الصيني بشكل مفاجئ بسبب … سياسات الحكومة ، ولكن في الوقت نفسه ، سيظل اتجاه التباطؤ الإضافي للاقتصاد دون تغيير”.
وأظهرت بيانات شهر ديسمبر جنبًا إلى جنب مع الناتج المحلي الإجمالي تسارعًا مفاجئًا في الإنتاج الصناعي وزيادة متواضعة في نمو الاستثمار ، بينما كانت مبيعات التجزئة قوية.
ونما الناتج الصناعي بنسبة 6.9 ٪ عن العام السابق ، وهو أقوى وتيرة في تسعة أشهر ، في حين ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 8.0 ٪، كما ارتفع الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 5.4 ٪ للعام بأكمله ، ولكن النمو تراجع إلى مستويات قياسية في الخريف.
وقال محللون إن تخفيف التوترات التجارية جعل المصنعين أكثر تفاؤلاً بشأن مستقبل الأعمال ، على الرغم من أن الكثير من التعريفة الجمركية المتبادلة بين الجانبين التي فرضت خلال الحرب التجارية لا تزال سارية.
وقال جوليان إيفانز بريتشارد ومارتن راسموسن من كابيتال إيكونوميكس في مذكرة “على الرغم من الارتفاع الأخير في النشاط ، نعتقد أنه من السابق لأوانه توقع معدل النمو المرتقب للصين.
وأضاف يجب أن تهدأ الرياح المعاكسة الخارجية في الفترة المقبلة بفضل صفقة” المرحلة الأولى “التجارية وانتعاش النمو العالمي. لكننا نعتقد أن هذا سوف يقابله تباطؤ متجدد في الطلب المحلي ، مما يؤدي إلى مزيد من التيسير النقدي من قبل بنك الشعب. “
من بين المخاطر الرئيسية الأخرى لهذا العام ، ظلت البنية التحتية – وهي جزء رئيسي من استراتيجية بكين لتحقيق الاستقرار – ضعيفة، لاسيما بعد أن نما الاستثمار في البنية التحتية بنسبة 3.8 ٪ فقط في عام 2019 ، تباطأ من 4 ٪ في الفترة من يناير إلى نوفمبر ، على الرغم من ارتفاع حاد في إصدار سندات الحكومة المحلية وغيرها من تدابير السياسة.
وقال تومي شيه ، الخبير الاقتصادي الصيني لدى بنك OCBC في سنغافورة: “هذا يدل على أن الحكومات المحلية استمرت في مواجهة قيود التمويل …”
سجل نمو الاستثمار العقاري أدنى مستوى له منذ عامين في ديسمبر ، حتى مع نموه القوي بمعدل 9.9 ٪ في عام 2019. وانخفضت مبيعات العقارات بنسبة 0.1 ٪ ، وهو أول انخفاض سنوي في خمس سنوات.
وعملت بكين لسنوات للحفاظ على المضاربة وارتفاع أسعار المنازل تحت السيطرة ، وتعهد المسؤولون العام الماضي بأنهم لن يستخدموا سوق العقارات كشكل من أشكال التحفيز على المدى القصير.
صرح نينج جيه ، رئيس المكتب الإحصائي في مؤتمر صحفي بأن الصين ستطبق المزيد من تدابير الدعم هذا العام حيث يواجه الاقتصاد المزيد من الضغوط.
أشار نينغ إلى أن نصيب الفرد من إجمالي الناتج المحلي في الصين قد تجاوز 10000 دولار للمرة الأولى في العام الماضي، لكن المحللين يعتقدون أن هناك حاجة لإصلاحات أكثر إيلاما لتحقيق نمو إضافي.
وتعتمد بكين على مزيج من الخطوات المالية والنقدية للتغلب على الركود الحالي ، وتخفيض الضرائب والسماح للحكومات المحلية ببيع مبالغ ضخمة من السندات لتمويل مشاريع البنية التحتية.
كما تم تشجيع البنوك على الإقراض أكثر ، خاصة للشركات الصغيرة ، حيث بلغت قروض اليوان الجديدة رقماً قياسياً بلغ 16.81 تريليون يوان (2.44 تريليون دولار) خلال العام الماضي.
وخفض البنك المركزي نسب احتياطي البنوك- مقدار النقد الذي يجب أن تحتفظ به البنوك كاحتياطيات ثماني مرات منذ أوائل عام 2018 ، وآخرها هذا الشهر، شهدت الصين أيضا تخفيضات متواضعة في بعض أسعار الإقراض.
ويتوقع محللون استطلعت رويترز آراءهم إجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة الرئيسية هذا العام.
وسيظل احتواء مخاطر النظام المالي أولوية كبيرة لصانعي السياسات هذا العام، حيث سجل العجز في سندات الشركات رقما قياسيا جديدا في العام الماضي ، في حين اضطرت الشركات المرتبطة بالدولة إلى التدخل لإنقاذ العديد من البنوك الصغيرة المتعثرة.
وحتى مع وجود حوافز إضافية وافتراض استمرار الهدنة التجارية ، يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يتباطأ نمو الصين هذا العام إلى 5.9٪.
