السيناريوهات المتوقعة لبيانات التوظيف الأمريكية

من المتوقع أن يتراجع المؤشر الرئيسي لنمو الوظائف – مؤشر التغير في توظيف القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة – علاوة على توقعات بثبات الأجور الأمريكية ومعدل البطالة في الولايات المتحدة.

وترجح الأسواق انخفاض مؤشر التغير في توظيف القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة إلى 179 ألف وظيفة مقابل القراءة السابقة التي سجلت 236 ألف وظيفة.

كما تشير التوقعات السائدة في الأسواق إلى احتمال ثبات معدل البطالة في الولايات المتحدة عند 3.5%، وهو نفس الرقم المسجل في القراءة السابقة.

ويرجح أيضا ألا يشهد نمو الأجور في البلاد أي تغير في إبريل الماضي مقابل قراءات الشهر السابق ليسجل مؤشر متوسط الكسب في الساعة 0.3% على أساس شهري 4.2%، وفقا للقراءة السنوية المسجلة في نفس الشهر من العام الماضي.

وهناك اثنان من السيناريوهات المتوقعة لبيانات التوظيف الأمريكية التي يؤيد كل منها دفعات من البيانات التي تعتبرها الأسواق مؤشرات توظيف أولية تسهم في رسم الصورة الأكبر لسوق العمل في البلاد.

السيناريو الإيجابي

ظهرت مجموعة من المؤشرات الأولية للتوظيف التي نتناول ما سجلته تحسن أو تدهور منذ ظهور الدفعة الماضية من بيانات التوظيف الأمريكية الرئيسية في مارس الماضي. وفيما يلي محاولة لرسم صورة أكبر لأوضاع سوق العمل في ضوء تلك المؤشرات.

وهناك قراءات إيجابية بين هذه المؤشرات، أبرزها مؤشر تشالنجر لإلغاء الوظائف الذي سجل هبوطا إلى 66995 وظيفة أُلغيت في مارس الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت ارتفاعا بـ89703 وظيفة.

كما سجل مؤشر التغير في توظيف القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة الصادر عن إدارة المعالجة الإلكترونية للبيانات (ADP) في الولايات المتحدة ارتفاعا في إبريل الماضي بـ296 ألف وظيفة مقابل القراءة السابقة التي سجلت 142 ألف وظيفة، وهو ما فاق المستويات التي أشارت إليها التوقعات عند 148 ألف وظيفة.

وتفادى مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي الصادر عن جامعة ميتشيجان الهبوط في إبريل الماضي، لتستقر القراءة عند 63.5 نقطة مقابل القراءة السابقة والتوقعات التي أشارت إلى نفس الرقم.

وارتفع مكون التوظيف في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن المعهد الأمريكي لدراسة الإمدادات (ISM) إلى 50.2 نقطة في إبريل الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت 46.9 نقطة، وهو ما جاء أعلى من توقعات السوق التي أشارت إلى 47.9 نقطة.

السيناريو السلبي

وهبط مؤشر فرص العمل الأمريكية (JOLTS) إلى 9.59 مليون فرصة عمل في مارس الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت 9.97 مليون فرصة عمل، وهو ما تراجع عن المستويات التي أشارت إليها التوقعات عند 9.77 مليون فرصة.

كما هبط مكون التوظيف في مؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادر عن المعهد الأمريكي لدراسة الإمدادات (ISM) إلى 51.3 نقطة في إبريل الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت 54.00 نقطة، وهو ما جاء أعلى من توقعات السوق التي أشارت إلى 52.00 نقطة.

وتراجع متوسط إعانات البطالة الأسبوعية للأربع أسابيع إلى 293.25 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 28 إبريل الماضي مقابل المتوسط المسجل الأسبوع السابق عند 235.75 ألف مطالبة.

وبالنظر إلى المؤشرات الأولية الستة، والأخذ في الاعتبار عدم تغير مؤشر ثقة المستهلك في إبريل الماضي، نرجح السيناريو السلبي الذي تشير إليه التوقعات السائدة في الأسواق في الفترة الأخيرة.

وتجدر الإشارة إلى أن السيناريو السلبي ينطوي على قدر كبير من الإيجابية في تعاملات أصول المخاطرة، إذ يستهدف الفيدرالي المزيد من تراجع أوضاع سوق العمل في الفترة المقبلة حتى يتمكن من التوقف عن رفع الفائدة، وهو ما يضر بالدولار الأمريكي.

وأكد جيروم باول، رئيس مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي في المؤتمر الصحفي الذي انعقد عقب قرار رفع الفائدة الأربعاء الماضي، أن “معدل الطلب وأوضاع سوق العمل ي حاجة إلى إظهار بعض الضعف حتى نرى تقدما على صعيد تضخم أسعار الخدمات في القطاعات غير الإسكانية، وساعتها يمكن أ، يكون خفض الفائدة “مناسبا”.

وحال تحقق السيناريو العكسي – الذي ينطوي على احتمالات تحسن بيانات التوظيف الأمريكية – قد نشاهد ارتفاعا للدولار الأمريكي واستمرارا لهبوط الأسهم وانعكاس مسار الذهب نحو الهبوط.