لماذا تراجع الاحتياطي النيوزيلندي عن رفع سعر الفائدة خلال اجتماع اليوم؟

ترك بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة دون تغيير على نحو مفاجئ اليوم، مشيرًا إلى أن الإغلاق المعلن  عنه مؤخرًا هو السبب الرئيسي وراء ذلك القرار. ومع ذلك ، كانت توقعات مسار المعدل أكثر تشددًا من تسعير السوق.

 فيما ما زال الاقتصاديين يتوقعون من المركزي النيوزيلندي رفع سعر الفائدة مرتين بحلول نهاية العام. في المقابل، يجب أن يستفيد الدولار النيوزلندي من عمليات شراء جذابة بمجرد تحسن المعنويات.

وكان قد أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي معدلات الفائدة دون تغيير عند 0.25٪ اليوم، لكن بيان السياسة والتوقعات الواردة في بيان السياسة النقدية اتسمت بالتفاؤل نوعًا ما. 

هذا وبعيدًا عن إعادة التأكيد على أن الوضع العالمي والمحلي لكوفيد-19، لا يزال يشكل بعض المخاطر على الانتعاش الاقتصادي – وبالتالي إلى توقيت عملية التشديد – كان تقييم بنك الاحتياطي النيوزيلندي للاقتصاد متفائلًا للغاية، حيث أقر البنك كيف تم احتواء التداعيات الوبائية، وكيف أن سوق العمل الضيق يؤدي إلى ارتفاع الأجور.

فقد بدا بنك الاحتياطي النيوزيلندي أكثر تشددًا في توقعاته ربع السنوية المحدثة. جنبًا إلى جنب مع التوقعات بأن التضخم الرئيسي سيظل فوق النطاق المستهدف بنسبة 2-3٪ حتى الربع الأول من عام 2022 وأعلى من منتصف النقطة البالغة 2٪ حتى عام 2024.

بالنظر إلى اللهجة المتشددة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، ثمة تكهنات بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيرفع أسعار الفائدة بما يعادل 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام: نتوقع ارتفاعات متتالية في اجتماعي 6 أكتوبر و 24 نوفمبر.

في نفس السياق، يتوقع الاقتصاديون أن تكون هناك ثلاث ارتفاعات أخرى في عام 2022، مما سيجعل سعر الفائدة يصل إلى 1.50 ٪ بحلول نهاية عام 2022.

في الواقع د، هناك خطر من أن يؤدي المزيد من التدهور في حالة الوباء والمزيد من عمليات الإغلاق إلى دفع موقف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى الجانب الحذر بشكل أكبر، لكن يعتقد خبراء المال أن الاقتصاد إلى حد كبير عند مستوى ما قبل الوباء أو أعلى منه ، فوق- يشير التضخم المستهدف وسوق العمل الضيقة وتضخم الإسكان المرتفع إلى ضرورة قيام بنك الاحتياطي النيوزيلندي برفع أسعار الفائدة عاجلاً وليس آجلاً.

الجدير بالذكر أثبت نهج حكومة نيوزيلندا الصارم للغاية عند التعامل مع الوباء – مزيج من عمليات الإغلاق قصيرة الأجل والحدود المغلقة – نجاحًا كبيرًا في الحد من العدوى والتأثير الاقتصادي حتى الآن.

وأضاف الاقتصاديون أنهم لا يرون سببًا لعدم حدوث ذلك في الأشهر المقبلة، حيث يجب أن نرى أيضًا بعض التحسينات في جانب التطعيم.

أما فيما يخص بأداء العملة النيوزيلندية، فقد تعرضت لضغوط مؤخرًا بسبب مزيج من بيئة المخاطر العالمية المتدهورة، وإعادة تصنيف توقعات النمو الصيني  ومؤخرًا إعلان الإغلاق في نيوزيلندا الذي دفع إلى التراجع عن توقعات سعر الفائدة.

في الواقع، ترك قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي اليوم الدولار النيوزيلندي ضعيفًا تمامًا على المدى القصير أمام الرياح الخارجية المعاكسة، ولكن على المدى الطويل نتوقع أن تؤدي دورة التشديد النقدي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى حدوث انتعاش مستدام في العملة.