نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا ملحوظًا في يونيو 2025، وارتفع مؤشر الدولار إلى 98.14 من 97.62، مدفوعًا بالإقبال على الأصول الآمنة عقب الضربات الجوية الإسرائيلية في 13 يونيو على منشآت نووية وعسكرية إيرانية، بما في ذلك نطنز ومراكز القيادة في طهران. وتعمق تهديدات الرئيس دونالد ترامب بفرض تعريفات جديدة على الشركاء التجاريين الرئيسيين بحلول 9 يوليو من تراجع شهية المخاطرة عالميًا، مما يعزز مكانة الدولار مقابل العملات الحساسة للمخاطر.
العملات: انتعاش الدولار كملاذ آمن وقوة اليورو
انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.38% إلى 1.35597، متأثرًا بالتحديات الاقتصادية في المملكة المتحدة، بما في ذلك انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في أبريل وارتفاع البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2021. يواجه محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي تدقيقًا مع توقع الأسواق لتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة خلال اجتماع 19 يونيو لمواجهة تباطؤ النمو وتضخم الخدمات المستمر عند 5.4%. في المقابل، يرتفع اليورو بنسبة 0.7% إلى 1.1575، مقتربًا من أعلى مستوى في ثلاث سنوات، مدعومًا بتصريحات متشددة من البنك المركزي الأوروبي عبر إيزابيل شنابل، التي تشير إلى نهاية التيسير النقدي، وبيانات التضخم الأمريكية الضعيفة. انخفض زوج الدولار/ين إلى 143.43 من 144.57، مع انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات تخفيف أسعار الفائدة من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما يبرز الأداء المتباين للدولار وسط ضغوط متضاربة.
السلع والأسهم: الذهب والنفط يرتفعان، الأسهم تتراجع
صعدت أسعار الذهب بنسبة 1.27% إلى 3,428.81 دولار للأونصة، مقتربًا من أعلى مستوياته التاريخية، مع تعزيز التوترات في الشرق الأوسط لدوره كملاذ آمن موثوق. وتعهد إيران برد “قاسٍ”، إلى جانب توقعات ديون الولايات المتحدة التي تصل إلى 150% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول 2055 وفقًا لتقديرات مكتب الميزانية في الكونجرس، وتصريحات ترامب التجارية المتشددة، من بين عوامل كثيرة عملت على تعزيز جاذبية الذهب كحماية ضد التضخم وعدم اليقين. ترتفع أسعار النفط بشكل حاد، مع صعود خام برنت بنسبة 5.98% إلى 73.51 دولار وخام غرب تكساس الوسيط إلى 72.21 دولار، مدفوعة بمخاوف من اضطرابات الإمدادات في منطقة تزود ثلث إنتاج النفط العالمي. يحذر جيه بي مورجان من احتمال وصول النفط إلى 120 دولارًا للبرميل إذا فرضت إيران قيودًا على الصادرات أو تعرض مضيق هرمز لتهديدات محتملة، رغم تأكيد وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو أن الإغلاق غير مرجح بسبب اعتماد إيران على مبيعات النفط للصين.
وتراجعت أسواق الأسهم تحت وطأة النفور من المخاطر: يستعد مؤشر S&P 500، رغم تعافيه بنسبة 20% من أدنى مستويات فبراير، لتقلبات جديرة بالمتابعة، بينما انخفضت مؤشرات DAX وCAC 40 وFTSE 100 في أوروبا بنسب 1.4% و1.2% و0.5% على الترتيب. تعكس الأسواق الآسيوية انخفاضًا مماثلاً، حيث هبط مؤشرا نيكي 225 في اليابان و KOSPI في كوريا الجنوبية بنسب 1.2% و1.3%، على الترتيب وبالمثل تراجع مؤشر شنغهاي المركب في الصين بنسبة 0.7%. وارتفعت العقود الآجلة للفضة إلى 107.36 دولار للأونصة، مدعومة في وقت سابق من الأسبوع بتحسن شهية المخاطرة بفضل طلبات الآلات اليابانية الإيجابية (بزيادة 3.4% سنويًا) وثقة المستثمرين في منطقة اليورو (مؤشر سينتكس عند 0.2)، لكن المخاوف الجيوسياسية تهيمن الآن.
السندات والعملات المشفرة: تراجع العائدات، انهيار الكريبتو
انخفضت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.360% من 4.427%، مدفوعة بالطلب القوي على السندات كملاذ آمن وبيانات مؤشر أسعار المنتجين المخيبة للآمال في مايو، التي ترتفع بنسبة 0.1% شهريًا، دون توقعات 0.2%. ينمو مؤشر PPI الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.1% أيضًا، مما يقل عن توقعات 0.3%، مما يعزز اتجاهات التضخم الهابطة. يتماشى تخفيض محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر من قبل باول، مع أسعار الفائدة عند 4.25-4.5%، مع تسعير الأسواق لتخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، بدعم من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 2.4% سنويًا.
ارتفع مؤشر ثقة المستهلكين الأمريكيين إلى 60.5 في يونيو، وفقًا لجامعة ميشيجان، متجاوزًا التوقعات عند 54، ما عكس تفاؤلًا من تقدم المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، بما في ذلك تخفيف قيود تصدير التكنولوجيا. لكن العملات المشفرة تنهار: انخفض سعر البيتكوين بنسبة 3.6% إلى 104,070.20 دولار، وبالمثل انخفض سعر الإيثيريوم بنسبة 9.8% إلى 2,497.82 دولار، وتفقد العملات البديلة مثل سولانا وكاردانو ودوجكوين حوالي 10%. يتخلى المستثمرون عن الأصول المضاربة، مفضلين الذهب والسندات والفرنك السويسري، وسط مخاوف من اضطرابات محتملة بمضيق هرمز وعدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يبرز هشاشة العملات المشفرة أمام الصدمات الجيوسياسية.
أسبوع حاسم مع محفزات جديدة
يحمل الأسبوع الذي يبدأ اليوم الاثنين الموافق 16 يونيو 2025 محفزات حاسمة للأسواق. ومن المتوقع أن تختبر بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي وبيانات الإسكان قوة المستهلكين والاقتصاد الأمريكي، بينما قد تعزز تصريحات جيروم باول، عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 يونيو، توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بنسبة احتمال 58.5% وفقًا لأسواق العقود الآجلة. محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين في لندن، التي تقترب من الموعد النهائي للتعريفات في 9 يوليو، قد تثير تقلبات إذا توقفت، رغم أن وزير الخزانة سكوت بيسينت يشير إلى تمديدات محتملة للشركاء المتعاونين.
يجذب اجتماع سياسة بنك إنجلترا في 19 يونيو، بقيادة أندرو بيلي، الانتباه مع توقع انخفاض التضخم في المملكة المتحدة إلى 4.6% في مايو وتباطؤ الناتج المحلي الإجمالي، مما يغذي تكهنات بتخفيضات أسعار الفائدة في أغسطس ونوفمبر، قد تخفض الأسعار إلى 3.25% بحلول 2026. رد إيران على الضربات الإسرائيلية، التي أودت بحياة قائد الحرس الثوري حسين سلامي، قد يدفع أسعار النفط والذهب للأعلى، مهددًا التضخم ومعقدًا خطط باول للتيسير النقدي. تشير بيانات التضخم الأوروبية من ألمانيا (2.1%) وفرنسا (0.7%) إلى ضغوط متدنية، تدعم قوة اليورو. ينبغي للمستثمرين التنويع، مع زيادة الاستثمار في الأسهم الأمريكية الكبيرة والمتوسطة في القطاعات المالية والصحية، وتفضيل السندات لأجل 7-10 سنوات بعائدات 4.4%. توفر صناديق الذهب والطاقة المتداولة حماية ضد الفوضى المتصاعدة، بينما يتيح التسعير التدريجي للدولار فرصًا للاستفادة من التقلبات. تقف الأسواق عند مفترق طرق حاسم — تتطلب التحديات الجيوسياسية والاقتصادية مرونة استراتيجية لاغتنام الفرص في عالم مضطرب.
