محافظ الفيدرالي يفتح الباب أمام المزيد من تشديد السياسة النقدية ورفع سعر الفائدة بوتيرة أسرع

وفقًا لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، يبدو أن المركزي مستعد لاتخاذ المزيد من الإجراءات الصارمة إذا كشف “مجمل” البيانات الاقتصادية أن هناك حاجة إلى المزيد من تشديد السياسة للانتصار في معركة التضخم استجابة للإحصاءات الجيدة الأخيرة، سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي على الأرجح إلى زيادة أسعار الفائدة أكثر مما كان متوقعًا.

وقال محافظ البنك المركزي الأمريكي في شهادته نصف السنوية أمام مجلس الشيوخ: “جاءت البيانات الاقتصادية الأخيرة أقوى من المتوقع، مما يشير إلى أن المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق”.

في حين أن بعض هذه القوة الاقتصادية غير المتوقعة قد تكون بسبب الطقس الدافئ والتأثيرات الموسمية الأخرى، قال باول إنها قد تكون أيضًا علامة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى بذل المزيد من الجهد لتخفيف التضخم، وربما حتى العودة إلى زيادات أكبر في سعر الفائدة مقارنة بـ25 نقطة أساس، وتمثل التصريحات – الأولى لباول منذ الارتفاع المفاجئ في التضخم في يناير – اعترافًا رصينًا بأن “معركة التضخم” التي أشار إليها مرارًا وتكرارًا في مؤتمر صحفي في الأول من فبراير لم تكن تسير على النحو المخطط لها.

فيما يتعلق بما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد حدد مشكلة التضخم بشكل صحيح وما إذا كان من الممكن تخفيف الضغوط التضخمية دون الإضرار بشكل كبير بالنمو الاقتصادي وسوق العمل بالولايات المتحدة، أجاب أعضاء مجلس الشيوخ بمجموعة واسعة من الاستفسارات وانتقادات قوية.

ركز الديموقراطيون في اللجنة على الصلة المحتملة بين أرباح الشركات المرتفعة والتضخم المستمر، حيث اتهمت السناتور إليزابيث وارين من ولاية ماساتشوستس الاحتياطي الفيدرالي بـ “المقامرة بحياة الأمريكيين” من خلال رفع أسعار الفائدة وفقًا لأحدث توقعات البنك المركزي، سيؤدي ذلك إلى زيادة معدل البطالة بأكثر من نقطة مئوية، وهي خسارة مرتبطة تاريخيًا بالركود الاقتصادي.

أثارت تصريحات باول، التي أكدت فعليًا أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سوف يتوقعون نقطة نهاية أعلى لسعر الفائدة القياسي للبنك المركزي في اجتماع 21-22 مارس القادم، إعادة تسعير سريعة في أسواق السندات حيث عزز المستثمرون رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيوافق على 50 نقطة أساس أو ربما يرفع سعر الفائدة نقطة مئوية كاملة عندما يجتمع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في غضون أسبوعين.

يقع معدل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا في نطاق 4.50٪ -4.75٪. اعتبارًا من ديسمبر، ورأى المسؤولون أن هذا المعدل يرتفع إلى أعلى مستوى عند حوالي 5.1٪، وهو مستوى يتوقعه المستثمرون قد يرتفع بمقدار نصف نقطة مئوية على الأقل الآن.

أضافت أسواق الأسهم إلى الخسائر الأولية وأنهت معاملات الجلسة الأمريكية بانخفاض حاد، مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز بأكثر من 1.5٪. كما ارتفع الدولار الأمريكي، وارتفعت العائدات على سندات الخزانة لأجل عامين فوق 5٪ – وهي أعلى نسبة منذ عام 2007.

ذكر باول أن إصدار 10 مارس لتقرير الوظائف بوزارة العمل لشهر فبراير وتقرير التضخم الأسبوع المقبل مهمان في تشكيل ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل. سيدلي باول بشهادته مرة أخرى يوم الأربعاء أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي.

في شهادته، أشار باول إلى أن الكثير من تأثير السياسة النقدية للبنك المركزي قد لا يزال في طور الإعداد، حيث لا يزال سوق العمل يحافظ على معدل بطالة بنسبة 3.4٪ لم نشهده منذ عام 1969، ومكاسب قوية للأجور.

وبينما قال باول إنه يعتقد أنه لا يزال من الممكن تحقيق هدف التضخم البالغ 2٪ من بنك الاحتياطي الفيدرالي دون توجيه ضربة كبيرة لسوق العمل الأمريكي، فقد أقر يوم الثلاثاء بأنه “من المحتمل جدًا أن يكون هناك بعض التراجع في ظروف سوق العمل”.