هل يسير الاحتياطي الأسترالي على خطى نظرائه الأوروبي والبريطاني في اجتماع فبراير؟

من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.35% في اجتماع الثلاثاء، الأمر الذي سيرفع المعدلات إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2012.

وفي حال حدوث ذلك، فسيكون هذا هو الرفع الرابع على التوالي بمقدار 25 نقطة أساس والرفع التاسع المتتالي في هذه الدورة – وهو ما هو الأكثر عدوانية في تاريخ الاحتياطي الأسترالي.

ومع ذلك، لا تزال معدلاتهما أقل بكثير من المعدل البالغ 4.25% الذي قام به بنك الاحتياطي النيوزيلندي و 4.75% لبنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو أمر مثير للقلق نظرًا لأن كلا من هذين البنكين المركزيين قد بدأ في رفع سعر الفائدة في وقت أقرب بكثير من بنك الاحتياطي الأسترالي، ويستمران في محاربة مستويات التضخم المرتفعة.

ولكن هناك دليل على أن سعر الفائدة (المنخفض نسبيًا) بدأ يؤثر على الاقتصاد، فإذا نظرنا إلى البيانات الاقتصادية التي صدرت منذ اجتماع الاحتياطي الأسترالي الأخير، يمكن القول إن نمو الاقتصاد يتباطأ بشكل عام.

البيانات الاقتصادية الأخيرة

تقلص كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات والبناء وفقًا لـ AIG. فقد تراجعت مبيعات التجزئة للمرة الأولى خلال عام في الربع الرابع بنسبة -0.2٪ مقارنة بالربع السابق، على خلفية تخفيض المستهلكين الإنفاق. ويمكن اعتبار هذا كإشارة من بنك الاحتياطي الأسترالي على أن سياسته الأكثر تشددًا تؤتي ثمارها.

كما سجل معدل البطالة 3.5% مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 3.4% في نوفمبر، ولكن من غير المحتمل أن يكون هذا انحرافًا كبيرًا بما يكفي ليكون مهمًا، وجاءت أرقام التوظيف قوية بشكل عام. وكانت أسعار الأجور مستهدفة مستقرة عند 3.1% على أساس ربع سنوي.

وفي سياق متصل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الذي تم تقليصه 6.9% على أساس سنوي مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي 6.5%، وارتفع التضخم بنسبة 8.1٪ مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 8%. 

 هذا ووفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، يتوقع 30 من أصل 31 اقتصاديًا ارتفاعًا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.35% غدًا.

ويرى 19 من أصل 30 أن معدل النقد يبلغ ذروته عند 3.6%، فيما نتوقع  أن تكون هناك فرصة أكبر لارتفاعه في النهاية فوق 4% من التقديرات الحالية للإجماع.

أداء الدولار الأسترالي

تعرض الدولار الاسترالي لضربة كبيرة يومي الخميس والجمعة بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتقرير الوظائف غير الزراعية القوي، إذ  وانخفض بنسبة -3.7% من أعلى مستوى له منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الجمعة.

ووسط إشارة التوقعات أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيرفع الفائدة في اجتماعه الغد ، فإن هذا يترك احتمالية قيام زوج الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي (AUD / USD) بالتحرك في الاتجاه المعاكس قبل الاجتماع – مع تحديد مصير ذلك الاتجاه بعد ذلك من خلال مستوى تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي.

وفي حال رفع الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يمكن أن يدفع ذلك زوج الاسترالي/دولار أعلى مستوى 70 سنتاً. ولكن إذا رفع المركزي الأسترالي الفائدة بنحو 25 نقطة أساس مع تلميح لمزيد من المتابعة يجب أن يدعم أيضًا الدولار الأسترالي ويساعد في رفعه من أدنى مستوياته الحالية.