نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
وفقًا لنتائج اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في أكتوبر، فقد ساد رأي مفاده أنه بناءً على التطورات الحالية، من المتوقع أن تنتهي المشتريات الصافية في إطار برنامج شراء الطوارئ الوبائي بحلول مارس 2022، وفقًا لما ذكرته صحيفة ذا جاردين البريطانية لرويترز.
كما أوضح محضر الاجتماع أنه في المرحلة الحالية، كان لا بد من إعادة تأكيد موقف السياسة النقدية التيسيرية…السياسة النقدية يجب أن تتحلى بالصبر.”
وذهب الرأي إلى أنه بناءً على التطورات الحالية، فمن المتوقع أن ينتهي صافي المشتريات في إطار خطة حماية البيئة العامة بحلول مارس 2022.
علاوة على ذلك، أكد محضر الاجتماع على أن قرارات السياسة النقدية يجب أن تكون مدفوعة بالبيانات وأن جميع البيانات الواردة خلال الأشهر المقبلة يجب أن تؤخذ في الاعتبار”.
“كان من المتوقع أنه لم تكن هناك تغييرات جوهرية في الأسباب الكامنة وراء النمو المنخفض وبيئة التضخم المنخفض.”
هذا وحذر البنك المركزي الأوروبي من أن البيانات المتاحة في ديسمبر لن تحل كل الشكوك حول توقعات التضخم على المدى المتوسط”.
في نفس السياق، يُنظر إلى أنه من المهم أن يحتفظ مجلس الإدارة بخيارات كافية للسماح بإجراءات السياسة النقدية المستقبلية، بما في ذلك ما بعد اجتماعه في ديسمبر.”
وقد تضمنت نتائج الاجتماع أنه تم الإدلاء بتصريح مفاده أنه في مرحلة ما في المستقبل، سيتعين إعادة تقييم دعم السياسة النقدية السخي للغاية للاقتصاد”.
واعتُبر من المهم لمجلس الإدارة أن يتجنب المبالغة في رد الفعل وكذلك التقاعس غير المبرر، وأن يحافظ على الاختيارية الكافية في معايرة تدابير السياسة النقدية لمعالجة جميع سيناريوهات التضخم التي قد تتكشف”.
ومن جانبهم، أعرب صناع السياسة النقدية في المركزي الأوروبي عن مخاوفهم من أن التوقعات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في سوق المال”.
“كان يُنظر إلى حالة عدم اليقين بشأن الآفاق على المدى المتوسط على أنها مرتفعة”.
من خلال التأكيد صراحة على الحاجة إلى استدامة تطورات التضخم الأساسية، كانت التوجيهات المستقبلية لمجلس الإدارة مناسبة بشكل خاص للنظر من خلال “دفع التكلفة”.
فضلا عن ذلك، اتفق الأعضاء على أن ضغوط الأسعار كانت أكثر استمرارًا مما كان متوقعًا في توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر… تم الحكم على أن تأثيرات الجولة الثانية لم تكن مرئية حتى الآن.”
وقد أشير إلى أن هذا كان مجرد تحرك تدريجي نحو مستويات أكثر تمشيا مع هدف التضخم الجديد وأنه لا ينبغي الخلط بين إعادة التثبيت هذه وبين عدم الاستقرار في الاتجاه الصعودي”.
علاوة على ذلك، أعرب صناع السياسة النقدية عن شكوك حول استخدام منحنيات العقود الآجلة لأسعار النفط المنحدرة نزولاً كإفتراضات توقعية عندما كان من المحتم أن تظل أسعار الوقود الأحفوري مرتفعة أو ترتفع أكثر”.
وقيل إن تأثيرات الأسعار يمكن أن تكون أكبر مما هو مقدّر حاليًا إذا لم ترجع مشاركة القوى العاملة إلى مستويات ما قبل الأزمة.
فمن المحتمل أنه في توقعات موظفي النظام الأوروبي في ديسمبر 2021، سيتم تعديل توقعات التضخم على المدى القصير لمنطقة اليورو مرة أخرى صعودًا.”
