نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
شهد هذا الأسبوع بعض الأخبار الجيدة أخيرًا لمستهلكي النفط. فقد قامت كل من منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) ووكالة الطاقة الدولية بمراجعة توقعات الطلب الخاصة بهما بالخفض، مما يشير إلى أن الأسعار لديها في النهاية بعض الاحتمالية الهبوطية ذات المغزى.
لكن أوبك على استعداد لتغيير مسارها. وكتبت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها الأخير عن سوق النفط هذا الأسبوع: “أدت إجراءات الإغلاق الصارمة الجديدة وسط حالات كوفيد-19 المتزايدة في الصين إلى مراجعة هبوطية في توقعاتنا للطلب العالمي على النفط في الربع الثاني من العام 22 ولعام ككل”.
كما أشارت الوكالة إلى أن أعضاء منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية استهلكوا نفطًا أقل مما كان متوقعًا في السابق، مما دفع وكالة الطاقة الدولية إلى تعديل توقعاتها للطلب للعام بمقدار 260 ألف برميل يوميًا من إجمالي 99.4 مليون برميل يوميًا في الشهر الماضي.
وفي الوقت نفسه، أشارت الوكالة إلى إضافات إنتاجية مستقرة وكبيرة خلال الربع الأول من العام، مشيرة إلى أنها كانت بقيادة منتجين من خارج أوبك.
عندما يقود المنتجون من خارج أوبك زيادة الإنتاج، فإن الأمر يستحق مراقبة أوبك عن كثب أكثر من المعتاد لاستجابتها.
لم تأت هذه الاستجابة بعد، لكن الكارتل نفسه يقوم أيضًا بمراجعة توقعاته للطلب لهذا العام. وتقوم بمراجعته أكثر بكثير من وكالة الطاقة الدولية.
ومن جهتها، قالت أوبك في أحدث إصدار من تقريرها الشهري عن سوق النفط إن الطلب العالمي على النفط سينخفض بمقدار 480 ألف برميل يوميا عما كان متوقعا في السابق.
كما أشارت إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بسبب الحرب في أوكرانيا كأحد أسباب المراجعة، وإغلاق الصين المتعلق بفيروس كورونا كسبب آخر.
أما فيما يخص الإمدادات، يبدو أن وكالة الطاقة الدولية هادئة تمامًا. وبعد دق ناقوس الخطر بشأن احتمال خسارة 3 ملايين برميل يوميًا من صادرات النفط الروسية بسبب العقوبات الغربية، قالت الوكالة الآن إن الإفراج المنسق عن إجمالي 240 مليون برميل من الخام، منها 180 مليون برميل يوميًا ستفرج عنها الولايات المتحدة، والذي من شأنه أن يعوض تأثير فقد العرض الروسي.
يبدو أن وكالة الطاقة الدولية تفترض أن فقدان الإمدادات الروسية سيكون مؤقتًا – تمامًا كما أن تأثير تحرير الاحتياطي سوف يستمر فقط طالما استمر الإصدار، إن لم يكن أقل.
وربما تقدم أوبك مفاجأة سيئة لأعضاء وكالة الطاقة الدولية المستعدين للاستفادة من احتياطياتهم الاستراتيجية الخاصة لتطبيع الأسعار المعيارية.
في وقت سابق من هذا الشهر، التقت أوبك بممثلي الاتحاد الأوروبي فقط لإخبارهم أنها لن تتدخل للمساعدة إذا تم إغلاق صادرات النفط الروسية تمامًا.
وأضاف “من المحتمل أن نرى خسارة أكثر من سبعة ملايين برميل يوميا من صادرات النفط والسوائل الروسية الأخرى نتيجة العقوبات الحالية والمستقبلية أو إجراءات طوعية أخرى.
وقال الأمين العام للكارتل، محمد باركيندو، “بالنظر إلى توقعات الطلب الحالية، سيكون من المستحيل تقريبًا تعويض خسارة في أحجام بهذا القدر”.
ومع ذلك، مع مراجعة توقعات الطلب، قد تقرر أوبك فقط مراجعة خطط الإنتاج الخاصة بها أيضًا. مع خروج ملايين النفط الروسي من الصورة (الرسمية) وفرصة ضئيلة للغاية لعودة البراميل الإيرانية في الوقت الحالي، فإن الأمر متروك لأوبك والولايات المتحدة لملء الفجوة.
يبدو أن المنتجين الأمريكيين يستعدون لفكرة زيادة الإنتاج، مع ارتفاع الأسعار إلى حد كبير، فإن هوامش ربحهم كبيرة بما يكفي لتحفيز المزيد من التنقيب.
وفي غضون ذلك، عززت أوبك إنتاجها بمقدار 67 ألف برميل فقط الشهر الماضي.
كان ذلك لأن بعض أعضاء أوبك شهدوا انخفاضًا بدلاً من نمو في إنتاجهم النفطي، لكن المملكة العربية السعودية قلصت بشكل ملحوظ حصتها من الإنتاج.
في الوقت نفسه، راجعت أوبك توقعاتها لإنتاج النفط الأمريكي لهذا العام بالزيادة، ويظهر التاريخ أنه عندما ينمو إنتاج النفط الأمريكي، فإن أوبك ليست كارتلًا واحدًا سعيدًا وتتخذ خطوات لمواجهة هذا النمو.
والآن، اقترنت توقعات نمو الإنتاج هذه بتوقعات نمو أبطأ للطلب، لذلك ربما يكون رد فعل أوبك مجرد مسألة وقت.
أما بالنسبة لطبيعة رد الفعل المحتمل، فليس من الصعب تخمينه. في الوقت الحالي، تبيع أوبك نفطها بالأسعار التي شوهدت آخر مرة منذ سنوات.
ولدى المشترين بدائل قليلة وسط العقوبات الغربية على روسيا والعقوبات الأمريكية على فنزويلا وإيران. إنه سوق البائعين.
ومع ذلك، أثارت أنباء عودة ظهور فيروس كوفيد في الصين الشكوك في أن السوق على وشك الانقلاب.
تعد الصين هي أكبر مستورد في العالم من حيث الحجم المطلق، والواردات انخفضت بالفعل بشكل ملحوظ بسبب عمليات الإغلاق. إذا كانت الصين بحاجة إلى نفط أقل، فيجب توفير كميات أقل من النفط.
فإن أوروبا ليست سوقًا للنمو طويل الأجل لنفط أوبك، وعلى هذا النحو، فهي ليست سوقًا مهمًا للكارتل. هذا ينطبق بشكل خاص على منتجي أوبك اللذين لديهما القدرة الفائضة لزيادة إنتاجهما بشكل كبير.
لذلك، إذا استمرت التوقعات الهبوطية للنفط في التصاعد، اعتمادًا على كيفية تطور انتشار فيروس كورونا في الصين وما يفعله الاتحاد الأوروبي بشأن النفط الروسي، فقد نرى أوبك تراجع اتفاقية نمو الإنتاج مع روسيا وبقية شركائها في أوبك + قبل نهاية هذا العام.
