ملخص الأسبوع: تدهور شهية المخاطرة يسيطر على السوق والأنظار معلقة بمحضر اجتماع الفيدرالي

اختتمت الأسواق تعاملات الأسبوع بأداء سلبي متأثرة بالتدهور في شهية المخاطرة في الأسواق بعد تصاعد توقعات برفع الفائدة الفيدرالية في الفترة المقبلة نظرا للارتفاع المحدود في التضخم الأمريكي.

فقد قال بنك جولدمان ساكس (NYSE: GS) إنه كان يتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى هذا العام بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منها، بعد أن أشارت البيانات هذا الأسبوع إلى استمرار التضخم والمرونة في سوق العمل. 

وبالمثل، توقع بنك جي بي مورجان قبل البيانات الأمريكية الأخيرة، أن يصل المعدل النهائي للفائدة عند 5.1% بنهاية يونيو، بينما توقعت مؤسسة BofA Global Research أن يصل معدل الفائدة إلى النطاق  5-5.25% بحلول نهاية العام.

وكانت هناك مجموعة من المحركات الأخرى التي أثرت على مسار السوق كان أبرزها ما يلي:

البيانات الاقتصادية الأمريكية

كان قد تسارع تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) على أساس شهري في يناير، حيث ارتفع بنسبة 0.5٪ كما كان متوقعًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف الإيجار والغذاء.

وعلى أساس سنوي، ارتفعت الأسعار بنسبة 6.4%. كان ذلك انخفاضًا من 6.5% في ديسمبر ولكنه أعلى من توقعات الاقتصاديين عند 6.2%.

انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة إلى 6% على أساس سنوي في يناير من 6.5% في ديسمبر 2022، حسبما كشفت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الخميس. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق عند 5.4%.

وعلى أساس سنوي، انخفض مؤشر أسعار المنتجين بقيمته الأساسية إلى 5.4% في نفس الفترة من 5.5%، مقارنة بتقديرات المحللين البالغة 4.9%. وعلى أساس شهري، سجل مؤشر أسعار المنتجين بقيمته الأساسية عند 0.5%.

أفاد مكتب الإحصاءات الأمريكية اليوم الأربعاء أن مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 3٪ إلى 697 مليار دولار في يناير.

وجاءت هذه القراءة بعد انخفاض ديسمبر بنسبة 1.1٪ وجاءت أفضل من توقعات السوق بزيادة قدرها 1.8٪.

وتوسعت مبيعات التجزئة باستثناء السيارات بنسبة 2.3٪ في نفس الفترة، مقارنة بتقديرات المحللين بنسبة + 0.8٪.

البيانات البريطانية 

سجل مؤشر أسعار المستهلك السنوي في المملكة المتحدة  10.1٪ في يناير مقابل زيادة 10.5٪ المسجلة في ديسمبر بينما خالف التقديرات عند قراءة 10.3٪، حسبما أفاد مكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية (ONS) اليوم الأربعاء. 

ويواصل المؤشر الابتعاد عن أعلى مستوى له منذ يناير 1981 بلغ 11.1٪ العام الماضي

في غضون ذلك، تراجع مقياس مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء المواد الغذائية والطاقة المتقلبة) إلى 5.8٪ على أساس سنوي الشهر الماضي مقابل 6.3٪ في ديسمبر. 

وأظهرت الأرقام الشهرية أن أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة انخفضت بنسبة 0.6٪ في يناير مقابل التوقعات بنسبة -0.4٪ و 0.4٪ السابقة.

أحاديث أعضاء الفيدرالي 

توقعت لوريتا ميستر، عضوة لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة، الخميس أن يحقق الفيدرالي الهدف الرسمي للتضخم المحدد بـ 2.00% في 2025.

لكنها رأت أنه لا يزال هناك الكثير من العمل على البنك المركزي أن ينجزه حتى يتراجع التضخم، مؤكدة أنه كانت هناك حاجة ماسة إلى رفع الفائدة بنصف نقطة مئوية في الاجتماع الماضي.

وقال جيمس بولارد، عضو مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي، الخميس إن التضخم “لا يزال مرتفعا للغاية”، لكنه هبط إلى حدٍ ما في الفترة الأخيرة.

وأضاف أن “معدلات الفائدة المرتفعة من شأنها أن تحاصر التضخم المتباطئ”، مؤكدا أن توقعات الأسواق للتضخم منخفضة الآن.

الأسبوع المقبل

سينصب التركيز خلال الأسبوع المقبل على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة و خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. كما سيتابع المستثمرون عن كثب  بيانات مؤشر الدخل الشخصي والإنفاق ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي والتقدير الثاني لمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع