مخاطر الركود الأوروبي تتزايد مع اقتراب معدل التضخم إلى الذروة

يتزايد خطر حدوث ركود في منطقة اليورو مع ارتفاع احتمالية حدوث نقص في الغاز الطبيعي وبقاء التضخم عند مستويات قياسية، وفقًا لاستطلاع أجرته وكالة بلومبرج.

زادت احتمالية حدوث انكماش اقتصادي إلى 45٪ من 30٪ في المسح السابق و20٪ قبل غزو روسيا لأوكرانيا. من المرجح أن تشهد ألمانيا، وهي واحدة من أكثر أعضاء كتلة العملة عرضة للتخفيضات في تدفقات الطاقة الروسية، انكماشًا في الناتج الاقتصادي.

ومن جهته، قال إريك جان فان هارن، المحلل الاستراتيجي لدى “رابوبنك”: “نفترض حدوث ركود على خلفية الحظر النفطي الذي تم تنفيذه بالفعل وتأثير ارتفاع أسعار المدخلات على الصناعة”. كما أن “الاقتصاد الألماني يتباطأ بالفعل والاتجاه ينخفض ​​بشكل واضح.”

ويتسبب ارتفاع تكلفة المعيشة في خسائر متزايدة في الأعمال التجارية والمستهلكين الذين خرجوا من عامين من الوباء. وفي الوقت نفسه، يشكل انخفاض شحنات الغاز من روسيا تهديدًا لتوصيلات الطاقة الشتوية.

تم رفع توقعات التضخم من الاستطلاع السابق، على الرغم من أنه لا يزال من المتوقع أن يتباطأ نمو الأسعار إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ في عام 2024. ولا يزال المستطلعين يرون أنه سيبلغ ذروته في الربع الحالي.

من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع إلى 0.75٪ بنهاية العام وإلى 1.25٪ في اجتماعه في مارس. 

ومن المرجح أن تدخل منطقة اليورو في ركود معتدل في النصف الثاني من هذا العام، لكن هذا لن يكون كافيًا لخفض الطلب لإعادة التضخم إلى الهدف، مما يترك البنك المركزي الأوروبي على مسار رفع تدريجي لأسعار الفائدة..

توقعات المفوضية الأوروبية

قال وزراء مالية منطقة اليورو اليوم الاثنين إن مكافحة التضخم هي الأولوية الحالية على الرغم من تضاؤل ​​النمو في الكتلة الأوروبي، حيث يتوقع أن يتم إبلاغهم بتدهور التوقعات الاقتصادية من قبل المفوضية الأوروبية.

ومن جهته، قال نائب رئيس المفوضية، فالديس دومبروفسكيس، على هامش الاجتماع إنه في اجتماع شهري دوري للوزراء، ستقدم اللجنة التنفيذية للاتحاد الأوروبي تحديثًا لتوقعاتها الاقتصادية، مما يظهر نموًا أبطأ وتضخمًا أعلى.

وقال دومبروفسكيس: “يمكن أن نتوقع بعض المراجعات الهابطة، بل وأكثر من ذلك للعام المقبل”، مضيفًا أن النمو لا يزال مرنًا.

وكان قد حذر مفوض الاقتصاد باولو جينتيلوني من أن المخاطر على الاقتصاد تتزايد حيث يمكن لروسيا أن تخفض إمداداتها من الغاز إلى أوروبا. 

وأضاف أن بروكسل قد تتبنى عددًا من الإجراءات لتقليل الضغط غير المسبوق من واردات الغاز، بما في ذلك تحديد سقف للأسعار، على الرغم من عدم اتخاذ قرار بشأن ذلك حتى الآن.

وفي مايو الماضي، خفضت توقعاتها للنمو في 19 دولة تشارك اليورو إلى 2.7٪ هذا العام من 4.0٪ كانت متوقعة في فبراير، وإلى 2.3٪ العام المقبل من 2.7٪، في أول تقييم لها لتأثير الحرب في أوكرانيا على اقتصاد الكتلة.

أداء اليورو اليوم

انخفض اليورو صوب مستوى التكافؤ مقابل الدولار خلال تعاملات اليوم الاثنين مع دخول أكبر خط أنابيب منفرد ينقل الغاز الروسي إلى ألمانيا في فترة الصيانة السنوية، مع توقع توقف التدفقات لمدة 10 أيام.

جاء ذلك وسط شعور المستثمرين بالقلق من احتمال تمديد الإغلاق بسبب الحرب في أوكرانيا، مما يقيد إمدادات الغاز الأوروبية بشكل أكبر ويدفع اقتصاد منطقة اليورو المتعثر إلى الركود.

كانت قد انخفضت العملة الموحدة في آخر مرة بنسبة 0.8٪ لتتداول عند 1.0105 دولارات أمريكية للدولار بفضل المكاسب الكبيرة للدولار حيث استحوذ حالة النفور من المخاطرة على المستثمرين.

في نفس السياق، لقد تراجعت العملة الأوروبية إلى حافة التكافؤ عند 1.0072 دولار يوم الجمعة الماضي بعد إصدار رقم الوظائف الأمريكية الأكبر من المتوقع لشهر يونيو قبل أن يرتد أعلى.