نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
استحوذت اجتماع البنوك المركزية خلال الأسبوع الجاري على اهتمام المستثمرين، وعلى رأس تلك الاجتماع وأهمها هو اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة المرتقب يوم غد الأربعاء.
وعندما يتعلق الأمر بالاحتياطي الفيدرالي، سيتعين على رئيس مجلس الإدارة جيروم باول وزملائه أن يتعاملوا مع تحديات بالغة أبرزها: التعافي الاقتصادي الذي يتباطأ مع عودة انتشار كوفيد-19 عبر نصف الكرة الشمالي، لكن احتمالات الانتعاش القوي في عام 2021 تتزايد مع طرح اللقاحات.
ومما يزيد الأمر سوءًا هو أن احتمالات التحفيز المالي على المدى القريب لا تزال معلقة مع استمرار الخلاف بين الكونجرس والبيت الأبيض حول تفاصيل هذا البرنامج.
بشكل عام، ستكون الخطوة الاستباقية الأكثر ترجيحًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي هي تمديد متوسط استحقاق مشتريات الأصول.
في الوقت الحالي، يشتري البنك المركزي حوالي 80 مليار دولار من سندات الخزانة و 40 مليار دولار من وكالة MBS شهريًا إذا شعر البنك المركزي الأمريكي بضرورة اتخاذ خطوات خلال هذا الأسبوع.
فقد يختار المسؤولون شراء المزيد على المدى الطويل سندات الخزانة في محاولة للحفاظ على توقعات التضخم في المستقبل.
في حين أنه لا يمكن استبعاد زيادة في مشتريات الأصول، فمن المرجح أن “يدرس” البنك المركزي في الاضطرابات الاقتصادية المؤقتة مثل التباطؤ الناتج عن فيروس كورونا هذا الشتاء، خاصة وأن معظم أدوات بنك الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على الاقتصاد فقط بعد 3-6 أشهر على أي حال.
بدلاً من ذلك، يمكن للبنك المركزي ببساطة اعتبار برامجه الحالية كافية في الوقت الحالي وعدم إجراء تغييرات فورية على السياسة.
بطبيعة الحال، فإن التحفيز يستحوذ على جل اهتمام الكثيرين، حيث إن الفضول في مشاهدة حزمة الإغاثة من الوباء، من وجهة نظر مالية للشعب الأمريكي مستمرة منذ عدة أشهر، ولا يزال المشرعون يحاولون التوصل إلى اتفاق دون نجاح.
غير أن الحقيقة المحزنة هي أنه إذا لم يتم تلقي التحفيز في الوقت المناسب، فمن المحتمل أن يتأثر سلبًا وتيرة نمو الاقتصاد الأمريكي. في هذه المرحلة، من غير المحتمل إبرام صفقة قبيل عام 2021، حيث يأمل كل من الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة في أن يتمكن اللقاح من القضاء على حريق التحفيز.
لكن الفيروس ليس الجانب الوحيد الذي تتم مراقبته عن كثب اليوم وهذا الأسبوع. من المقرر أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تحديثًا للسياسة يوم الخميس، ويتم مناقشة تصرفه أو عدم اتخاذ أي إجراء.
ففي الأسبوع الماضي، شهدنا ارتفاعًا في بيانات البطالة، ومن المحتمل أن يكون هذا الارتفاع مرتبط ارتباطًا مباشرًا بزيادة انتشار العدوى في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
علاوة على ذلك، سيولي البنك المركزي اهتمامًا وثيقًا لأرقام الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة ويبحث عن أي عذر لعدم اضطرارهم إلى إطلاق مدافع التحفيز مرة أخرى.
بغض النظر عما سيقرره بنك الاحتياطي الفيدرالي، فمن المرجح أن تشهد الأسواق تحركات متقبلة ومضطربة، حيث يسعى المتداولون إلى جني الأرباح من آخر حدث اقتصادي كبير مجدول لهذا العام.
غير أن التوقع الأساسي هو أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل آجال استحقاق مشتريات الأصول، ومن المحتمل أن تكون تحركات السوق محدودة مع ربما اندفاعة لضعف الدولار الأمريكي ودعم المؤشرات الأمريكية.
أما بالنسبة للسيناريوهات الأكثر إثارة للاهتمام، هي أنه إذا امتنع البنك المركزي الأمريكي عن إجراء أي تغييرات، فسيؤدي ذلك إلى دفع الدولار إلى الأعلى والمؤشرات الأمريكية إلى أسفل.
أما في حال زيادة مشتريات الأصول، فسوف يواصل الدولار هبوطه وسترتفع المؤشرات الأمريكية.
