لماذا يطالب المستشارون الألمان المركزي الأوروبي بإعداد استراتيجية للتعامل مع التضخم؟

حث مجلس المستشارين الاقتصاديين في ألمانيا البنك المركزي الأوروبي على نشر استراتيجية لتطبيع سياسته النقدية شديدة التوسعة في ضوء مخاطر التضخم المتزايدة.

ترى المجموعة المكونة من أربعة أعضاء أن معدل التضخم في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو يبلغ 3.1٪ في عام 2021 و 2.6٪ في عام 2022، وحذرت من أن الاختناقات المستمرة في سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الوقود يمكن أن يحول العوامل المؤقتة إلى معدلات تضخم أعلى دائمة.

وقال المستشارون في تقرير نُشر اليوم الأربعاء في برلين إن هناك مخاطر على الاتجاه الصعودي لتوقعات التضخم في السنوات المقبلة. وأنه يجب على البنك المركزي الأوروبي “أن ينقل استراتيجية التطبيع قريبًا” مع مقاييس كمية للتخلص من سياسته شديدة التساهل.

تأتي التوصية على خلفية محادثات ائتلافية معقدة في برلين لاستبدال المستشارة المنتهية ولايتها أنجيلا ميركل، وفي وقت يقترب فيه معدل التضخم في البلاد من 5٪.

لطالما كانت علاقة ألمانيا مع البنك المركزي الأوروبي مشحونة. حذر كريستيان ليندنر، السياسي الديمقراطي الحر المؤيد لقطاع الأعمال والذي يسعى ليصبح وزير المالية القادم في البلاد، الشهر الماضي من أن البنك يجب أن يقاوم إغراء مساعدة دول اليورو المثقلة بالديون.

في تقريرهم، اقترح مجلس الخبراء الاقتصاديين الألماني أن البنك المركزي الأوروبي قد يفكر في نشر شيء مثل مخطط نقطة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وهو تمثيل رسومي لتوقعات صانعي السياسات لسعر الفائدة المستهدف.

على الرغم من أن الإنفاق العام كان مبررًا خلال الأزمة، إلا أن الاقتصاديين قالوا إن إجراءات دعم الوباء يجب أن يتم التخلص منها في النهاية، وخفض معدلات الدين إلى الناتج.

كما قال أعضاء المجلس مونيكا شنيتسر وأكيم تروجر إن هناك ما يبرر اتباع نهج دقيق لضبط أوضاع المالية العامة، حتى لا يقوض زخم النمو. وأضافوا أن مجموعة القواعد المالية الحالية للاتحاد الأوروبي قد تكون شديدة التقييد بالنسبة لبعض البلدان بعد الأزمة.

وتتوقع المجموعة وصول الاقتصاد الألماني إلى مستوى ما قبل الأزمة من الإنتاج في الربع الأول من العام المقبل، وتسارع النمو إلى 4.6٪ في عام 2022 بعد 2.7٪ في عام 2021.

وقالوا إن زيادة مخاطر التضخم والاعتماد المتزايد للمالية العامة على أسعار الفائدة المنخفضة في بعض الدول الأعضاء يمكن أن يصبح معضلة للسياسة النقدية.

تُظهر التجربة التاريخية مدى خطورة رد فعل السياسة النقدية المتأخر أو الفاتر على الاقتصاد.