لماذا تترقب الأسواق كلمة جيروم باول في جاكسون هول؟

تُعقد هذا الأسبوع أهم وأكثر تجمع اقتصادي حصري في العالم في وادٍ عند قاع جبال تيتون، وعلى الرغم من أن هذا الحدث، على الرغم من كونه حدثًا متخصصًا، أصبح تركيزًا رئيسيًا لمستثمري وول ستريت وأكاديميين ووسائل الإعلام. 

ويبدو أن مضيف المؤتمر، مصرف كانساس سيتي الاحتياطي الفيدرالي، يعرف شيئًا أو اثنين عن قوانين العرض والطلب: إنه يدعو عددًا أقل بكثير من الأشخاص الذين يودون الحضور، مما يزيد من شهرته. ولكن الأهم من ذلك بكثير، يبدو أن جاكسون هول يتصدر عناوين الأخبار. 

ومن أكثر الأحداث التي يترقبها الجميع هو خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي يُعقد عادة صباح يوم الجمعة، وغالبًا ما يُستخدم كفرصة للبنك المركزي لإرسال إشارة بشأن السياسة. 

وتصدر جيروم باول -رئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي- عناوين الأخبار بخطابه في جاكسون هول، مما حيث ينتظر المستثمرون خطاب هذا العام بفارغ الصبر، إنه الجزء الوحيد من المؤتمر المغلق الذي يتم بثه للجمهور.

وسيلقي باول كلمته وسط حالة من الغموض تحيط بخطوات الاحتياطي الفيدرالي التالية، حيث يتراجع التضخم ولكن الاقتصاد يحتفظ بكمية مدهشة من الزخم.

وتحاول وول ستريت معرفة ما إذا كان المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي يعتقدون أنه يجب عليهم رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر هذا العام، وإذا كان ذلك الإجراء من المرجح أن يحدث في سبتمبر.

وحتى الآن، لم يقدم صناع السياسة إشارة واضحة بشأن خططهم. لقد رفعوا أسعار الفائدة إلى 5.25 إلى 5.5 في المئة من قرب الصفر في مارس 2022، وتركوا خياراتهم مفتوحة لاتخاذ المزيد من الإجراءات.

وسيولي المشاركون في السوق اهتمامًا كبيرًا لخطاب باول، ولكن “أعتقد أن الأمر يتعلق بالنغمة”، كما قال سيث كاربنتر، الاقتصادي السابق في الاحتياطي الفيدرالي والذي يعمل الآن في مورجان ستانلي. “ما لا أعتقد أنه يرغب في القيام به هو إبداء إشارة أو الالتزام بأي تحركات سياسية قريبة الأجل.”

وكان قد رد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، على الانتقادات الموجهة إليه في تغريدة صادرة عن الرئيس دونالد ترامب، حيث اعتبره “عدونا”. 

وفي خطابه، أكد باول التزامه في الحفاظ على استمرار التوسع الاقتصادي، مع الاعتراف بأن الرسوم الجمركية وعوامل أخرى تسببت في تباطؤ النمو. 

وعلى الرغم من عدم ذكره بشكل محدد أين يجب أن تتجه الأسعار، وعد باول بأن الاحتياطي الفيدرالي “سيتصرف بالشكل المناسب للحفاظ على التوسع”، وهو عبارة استخدمها عدة مرات في الفترة الأخيرة.

وأضاف:”تحدينا الآن هو أن نقوم بما يمكن أن تفعله السياسة النقدية للحفاظ على التوسع حتى تمتد فوائده سوق العمل النشط وحتى يكون التضخم مركزًا بثبات حول 2 في المئة”.

وفي الوقت نفسه، أشار إلى التحديات التي تواجه الاحتياطي الفيدرالي موضحاً أنه ليس هناك “أسس حديثة توجه للسياسة لتوجيه أي استجابة للوضع الحالي” بالنسبة له ولزملائه الآخرين.