نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
قال محافظ البنك المركزي الياباني الجديد، كازو أويدا، إنه كان من المناسب الحفاظ على السياسة النقدية التسهيلية المفرطة للبنك في الوقت الحالي، حيث لم يصل التضخم إلى 2٪ ليعتبر اتجاهاً. وعكس ذلك أن الرئيس الجديد لن يكون في عجلة من أمره للتراجع عن التحفيز الهائل.
فيما قال أويدا إن بنك اليابان (BOJ) يجب أيضًا أن يتجنب التأخر في تطبيع السياسة النقدية، في إشارة إلى أنه سيكون أكثر انفتاحًا على فكرة تعديل سياسة التحكم في عائد السندات المثيرة للجدل من سلفه هاروهيكو كورودا.
وأضاف أويدا في مؤتمر صحفي افتتاحي اليوم الاثنين “إذا أدرك بنك اليابان فجأة أن التضخم سيصل إلى 2٪ بشكل مستقر ومستدام وقرر تطبيع السياسة النقدية، فسيتعين عليه إجراء تعديلات كبيرة للغاية في السياسة”.
وقال: “سيؤدي ذلك إلى اضطرابات كبيرة في الاقتصاد والأسواق، لذلك من المهم اتخاذ قرارات استباقية ومناسبة”.
وفي الإطار نفسه، أوضح أويدا أنه في حين أن هناك إشارات متزايدة على أن اليابان يمكن أن ترى التضخم يتجه بشكل مستدام نحو هدف التضخم 2٪ لبنك اليابان، إلا أن هناك حاجة لمزيد من الوقت لدراسة ما إذا كانت الأجور ستستمر في الارتفاع.
وقال أويدا: “عند النظر إلى التطورات الاقتصادية والسعرية والمالية الحالية، من المناسب الحفاظ على التحكم في منحنى العائد في الوقت الحالي”.
هذا وكانت الأسواق مليئة بالتكهنات بأن بنك اليابان قد يقوم قريبًا بالتخلص التدريجي من التحكم في منحنى العائد (YCC)، وهي سياسة تحدد عائد السندات لأجل 10 سنوات بالقرب من الصفر، بسبب الانتقادات المتزايدة بأنها تشوه الأسواق وتضر بهوامش البنوك.
ومن الجدير بالذكر لقد واصل الدولار مكاسبه مقابل الين ليسجل 133.055، وهو أعلى مستوى منذ 4 أبريل، مع تراجع التوقعات بتعديل على المدى القريب لسياسة اليابان النقدية التسهيلية المفرطة للغاية.
السياسة النقدية اليابانية
قال أويدا إذا رأى بنك اليابان أنه يستطيع تحقيق السعر المستهدف، فقد يحتاج إلى تطبيع السياسة النقدية. “إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد نحتاج إلى التوصل إلى إطار عمل أكثر استدامة مع التركيز على الآثار الجانبية للتيسير النقدي.”
هذا ويواجه أويدا طريقًا وعرًا لأن تباطؤ النمو العالمي يلقي بظلاله على احتمالات حدوث انتعاش مستدام في التضخم والأجور، وهو شرط أساسي للتخلص التدريجي من الحوافز النقدية المثير للجدل التي طرحها سلفه.
وتعد المخاوف المتزايدة من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة من بين الرياح المعاكسة للاقتصاد الياباني المعتمد على التصدير. في حين أن إنهاء قيود كوفيد-19 يدعم الاستهلاك، يحذر بعض المحللين من أن ارتفاع الأسعار مؤخرًا للضروريات اليومية قد يضر بالإنفاق أيضًا.
وقال أويدا إنه يدرك الآثار الجانبية للتيسير المطول وشدد على الحاجة إلى ضمان بقاء النظام المصرفي الياباني سليمًا.
وقال أيضًا إنه كان من الصعب الالتزام بإطار زمني محدد لتحقيق تضخم بنسبة 2٪، مما يشير إلى أنه سيتحول بعيدًا عن تركيز كورودا القوي على تحقيق هدف السعر.
ولكن يجب على بنك اليابان أن يحافظ على برنامج تحفيز كورودا في الوقت الحالي، بما في ذلك تصريحات التحكم في منحنى العائد التي تقلل من فرصة حدوث تحول في السياسة في اجتماع السياسة هذا الشهر.
ولتعويض الأسر عن الزيادة في تكاليف المعيشة، عرضت الشركات الكبرى زيادات في الأجور بنحو 4٪ هذا العام في محادثات العمل السنوية، وهي أسرع وتيرة منذ حوالي ثلاثة عقود.
وعلى صعيد آخر، سيرأس أويدا أول اجتماع سياسي له في الفترة من 27 إلى 28 أبريل، عندما يصدر مجلس الإدارة نموًا ربع سنويًا جديدًا وتوقعات الأسعار تمتد حتى السنة المالية 2025.
