نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
اختلف صانعو السياسة في بنك إنجلترا اليوم الخميس حول المسار الذي يجب أن تسير فيه أسعار الفائدة لترويض التضخم، حيث شدد المحافظ أندرو بايلي على عدم اليقين بشأن التوقعات، بعد أسبوع من إشارة بنك إنجلترا إلى أن رفع أسعار الفائدة قد يكون قد بلغ ذروته.
وتناقضت تصريحات أعضاء لجنة السياسة النقدية عند مخاطبة لجنة الخزانة بالبرلمان بشأن المخاطر التي يشكلها معدل التضخم الذي بلغ أعلى مستوى له في 41 عامًا عند 11.1% في أكتوبر الماضي قبل أن ينخفض إلى 10.5% في ديسمبر – وهو ما يزال أكثر من خمسة أضعاف هدف بنك إنجلترا البالغ 2%.
ومن جهته، قال جوناثان هاسكل -عضو لجنة السياسة النقدية- للجنة إنه لا يزال مستعدًا “للتصرف بقوة” ضد التضخم المستمر، وهي عبارة رددها غالبية زملائه الأسبوع الماضي.
ومن ناحية أخرى، قالت سيلفانا تينريو – التي صوتت ضد زيادة نصف نقطة الأسبوع الماضي وفي ديسمبر – إن أسعار الفائدة كانت مرتفعة للغاية بالفعل وإنها قد تفكر في التصويت لخفضها خلال الاجتماعات المستقبلية.
مثله مثل البنوك المركزية الأخرى، يحاول بنك إنجلترا تقليل المخاطر الناجمة عن ارتفاع التضخم ورفع أسعار الفائدة للمرة العاشرة على التوالي الأسبوع الماضي، حيث وصل سعر الفائدة البنكي إلى أعلى مستوى منذ عام 2008 عند 4% من 3.5%.
ومع ذلك، فإنه قلق حيال من تفاقم ما يُتوقع أن يكون ركودًا طويل الأمد إذا كان سطحيًا هذا العام، والذي ستتجنبه معظم الدول الأخرى.
تصريحات بايلي
في الأسبوع الماضي، أشار “بايلي” إلى أن المد ينقلب ضد التضخم، حتى لو كان الوقت مبكرًا لإعلان النصر. فيما تعتقد الأسواق المالية والاقتصاديون الآن أن بنك إنجلترا سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية فقط – إما في الشهر المقبل أو في مايو.
وقبل الاجتماع الأخير لبنك إنجلترا، تنبأت الأسواق بأنه من المرجح أن تصل المعدلات إلى الذروة عند 4.5% في منتصف عام 2023.
ومن جهته، قال “بايلي” مرة أخرى اليوم الخميس إن موجة التضخم قد تحولت على ما يبدو، لكنه كرر المخاطر التي تواجه توقعات بنك إنجلترا الرئيسية بأنها ستكون أقل من الهدف بحلول منتصف عام 2024.
وقال: “أنا غير متأكد من تحديد الأسعار والأجور في هذا البلد. لدينا أكبر انحراف صعودي في توقعاتنا التي شهدناها على الإطلاق بشأن التضخم”.
آراء متباينة
أكدت تعليقات اليوم الخميس كيف يستجيب صناع السياسة بشكل مختلف مع عدم اليقين بشأن مدى سرعة تهدئة ضغوط التضخم على المدى الطويل بعد صدمة أسعار الطاقة في العام الماضي.
فقد انضم تحالف “هاسكل” مع “كاثرين ما”ن التي ترى أيضًا مخاطر صعودية كبيرة لتوقعات الأسعار في بنك إنجلترا.
وقال هاسكل في تقريره السنوي إلى البرلمان: “تشير النظرية الاقتصادية إلى أن عدم اليقين بشأن استمرار التضخم يجب أن يقابل بإجراءات أكثر قوة”.
وأضاف: “(لذلك) سأظل متيقظًا للمؤشرات التي تشير إلى أن التضخم أكثر ثباتًا مما توقعنا، وسأعمل بقوة إذا لزم الأمر.”
وفي المقابل، قالت تينريو إن القوة الكاملة لرفع أسعار الفائدة في بنك إنجلترا خلال العام الماضي لم يتم الشعور بها بعد، مع تلاشي الزخم الاقتصادي بالفعل. وأوضحت: “المعدلات مرتفعة للغاية في الوقت الحالي”. “كنت وأرى نفسي أفكر في الخفض.”
وفي نفس السياق، قال كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هوو بيل إن هناك بعض الإشارات على ضعف سوق العمل، لكن مهمة البنك المركزي المتمثلة في تشديد السياسة لم تنته بعد.
