المعدلات الفائدة السلبية قد تكون أفضل أداة لبنك إنجلترا في المستقبل، مسؤول بريطاني يجيب!

 قال مايكل سوندرز، صانع السياسة في بنك إنجلترا، إن أسعار الفائدة السلبية قد تكون قريبًا أفضل أداة لبنك إنجلترا، ورفع احتمالية أن تستغرق البطالة وقتًا طويلاً للعودة إلى مستويات ما قبل الوباء.

ففي وقت سابق من هذا الشهر، منح بنك إنجلترا البنوك البريطانية ستة أشهر للاستعداد لأي قرار بخفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر – وهو ما يعتبره الاقتصاديون حاليًا احتمال بعيد نظرًا لاحتمال حدوث انتعاش سريع في النصف الثاني من عام 2021.

فيما أوضح سوندرز، أحد الأعضاء التسعة في لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، في ديسمبر 2020 إنه رأى مجالًا لتكاليف الاقتراض بشكل متواضع دون الصفر. وقال اليوم الخميس إن أسعار الفائدة السلبية قد تصبح الأداة المفضلة لدى بنك إنجلترا في ظروف معينة.

وقال لمؤسسة ريسلوشن فاونديشن البحثية “إذا أردنا خفض منحنى العائد من المستويات الحالية، فأنا أظن أن سعر الفائدة البنكي المنخفض قد يكون أكثر ملاءمة”.

علاوة على ذلك، قال نائب محافظ بنك إنجلترا، ديف رامسدن، يوم أمس الأربعاء إن شراء السندات يظل خياره المفضل إذا احتاج الاقتصاد إلى مزيد من المساعدة.

في السياق نفسه، قال سوندرز إن المزيد من شراء السندات قد يكون الخيار الصحيح إذا واجه بنك إنجلترا اضطرابًا في السوق مثلما حدث في بداية الوباء في مارس. ستكون التغييرات في مخطط التمويل لأجل للبنوك أفضل نهج إذا واجهت الشركات الصغيرة مشكلات ائتمانية.

تطرح بريطانيا لقاحات كوفيد-19 بشكل أسرع من الدول الأوروبية الأخرى، مما يحمل احتمالية رفع معظم قيود كوفيد-19. يقول الاقتصاديون إن التضخم سيتجاوز هدف بنك إنجلترا البالغ 2٪ في وقت لاحق من هذا العام بسبب عوامل مؤقتة.

ومع ذلك، قال سوندرز – الذي أعرب في السابق عن حذره بشأن الانتعاش – إن الضعف في سوق العمل يهدد بوضع ضغط هبوطي طويل الأجل على التضخم.

كانت نسبة البطالة الرسمية في بريطانيا 5.0٪ في الأشهر الثلاثة حتى نوفمبر 2020، ويتوقع بنك إنجلترا أن ترتفع بنسبة 8٪ إذا انتهت إجراءات دعم الوظائف الحكومية كما هو مخطط لها في نهاية أبريل.

قبل جائحة كورونا، كانت البطالة أقل من 4٪، وهي أدنى مستوياتها منذ منتصف السبعينيات.

وقال سوندرز: “إن معدلات البطالة التي شهدناها في فترة ما قبل الجائحة هي ما يجب أن يكون لدينا كدليل للعودة إليه”. وطالما أن البطالة أعلى من تلك المستويات، ينبغي أن نفكر في الانتعاش على أنه غير مكتمل.

يتوقع بنك إنجلترا أن يعود الاقتصاد إلى حجمه قبل الأزمة بحلول أوائل العام المقبل – في وقت أقرب مما يتوقعه معظم الاقتصاديين – لكن البطالة ستستغرق سنوات أطول للعودة إلى مستويات ما قبل الأزمة.

المصدر: رويترز