نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
يتوقع المحللون أن يخفض البنك المركزي الأوروبي توقعات النمو والتضخم، لكنه سيقوم بتثبيت أسعار الفائدة في اجتماعه القادم الذي سيُعقد في فرانكفورت يوم الخميس المقبل.
كما يعتقد المحللون أن البنك المركزي الأوروبي سيترك جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير، على الرغم من بوادر التقدم في معركته ضد ارتفاع الأسعار، حيث ينتظر أدلة أكثر وضوحًا على أن التضخم بدأ في الانخفاض.
ومن المتوقع أن يشهد الاجتماع القادم خفض المركزي الأوروبي توقعاته للنمو والتضخم، في إشارة إلى أن سياساته بدأت تؤتي ثمارها حيث ترتفع تكاليف الاقتراض وتؤثر على الاقتصاد الأوروبي.
ويتوقع محللو مورجان ستانلي أن يخفض البنك المركزي الأوروبي إرشاداته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2023 إلى 0.5٪ من 0.7٪ الذي أعلن عنها في اجتماع سبتمبر. كما يتوقع البنك أن يخفض البنك المركزي الأوروبي إرشاداته لعام 2024 من 1.0٪ إلى 0.8٪، مع ترك توقعات 2025 دون تغيير.
وفي السياق ذاته، من المقرر أيضًا أن يخفض البنك المركزي الأوروبي توقعات التضخم، حيث سيخفض توقعاته للتضخم هذا العام إلى 5.5٪، ويخفض توقعات التضخم لعام 2024 إلى 2.9٪ من 3.3٪.
ومع ذلك، من المتوقع أن يترك البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة، حيث لا يزال مترددًا في التصرف بسرعة كبيرة، على الرغم من الإشارات الإيجابية، حتى مع بدء الأسواق المالية بالفعل في تسعير احتمال حدوث تخفيضات حادة في أسعار الفائدة.
هذا وتخشى البنوك المركزية أن يكون الكثير من تباطؤ التضخم مدفوعًا بالانخفاضات الأخيرة في أسعار النفط والغاز الطبيعي، وقد يكون مؤقتًا بطبيعته، ومع ارتفاع معدل التضخم في الأجور، ستكون مترددة في الإشارة إلى ‘الضوء الأخضر’ في وقت مبكر.
وسيؤدي ذلك إلى إبقاء أسعار الفائدة على ودائع البنوك ثابتة عند 4٪، بعد أن تم رفعها إلى مستويات قياسية في سبتمبر من خلال سلسلة من 10 زيادات متتالية.
المركزي الأوروبي يتردد في خفض الفائدة سريعاً
وفي مقابلة مع رويترز بتاريخ 5 ديسمبر، أشارت عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل إلى تردد البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، قائلة: “رغم هذه التطورات الإيجابية، لا أزال أعتقد أننا لا نستطيع إعلان انتصارنا على التضخم قبل الأوان”.
وأضافت أيضًا أنها تستبعد إمكانية المزيد من الزيادات، قائلة: “زيادة أخرى في أسعار الفائدة غير محتملة إلى حد كبير”. وتتوقع الأسواق المالية الآن حوالي 135 نقطة أساس من التخفيضات في عام 2024 و 40 نقطة أساس أخرى من التخفيضات في عام 2025، وفقًا لبيانات من بنك الاستثمار نومورا.
ويقول المحللون إن البنك المركزي الأوروبي سينتظر تأكيدًا واضحًا على أن التضخم في الأجور بدأ في الانخفاض قبل البدء في خفض أسعار الفائدة.
في مؤتمر صحفي عُقد في أكتوبر، أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد على عزم البنك المركزي ضمان عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ وأنّه “سيواصل اتباع نهج قائم على البيانات”.
أفاد محللو Citi بأنهم “يتوقعون أن مجلس الإدارة سيخفض أسعار الفائدة فقط عندما تنخفض توقعات التضخم للموظفين بشكل واضح إلى أقل من 2٪” وسط مخاوف من اتخاذ إجراءات سريعة للغاية.
وصرح محللو نومورا بأنهم يتوقعون الآن أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في يونيو 2024، بعد أن توقعت شركة الاستثمار سابقًا أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعاره في سبتمبر.
وعن أداء اليورو، فقد تراجع زوج اليورو/دولار وقت كتابة هذا التقرير بنسبة 0.04% مسجلاً 1.0791 دولار مقابل سعر الإغلاق اليومي السابق عند 1.0795 دولار. على الجانب الفني اليوم ومع تدقيق النظر على الرسم البياني فاصل زمني 240 دقيقة نجد المتوسطات المتحركة البسيطة تواصل الضغط السلبي على السعر من الأسفل وتؤيد إحتمالية الهبوط، وعلى الجانب الأخر نجد الزوج متماسك فوق أرضية الدعم القوية الواقعة عند سعر 1.0760 المتمثلة في تصحيح فيبوناتشي 38.20%.
