نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
نجحت البيتكوين في التعافي بحوالي 6.00% الأربعاء بعد مسلسل خسائر استمر في الفترة الأخيرة بسبب التوترات الجيوسياسية وما يصحبها من مخاوف سيطرت على الأسواق.
وبدأت أسواق المال في إيجاد متنفس لها من العوامل السلبية التي سيطرت على الأسواق على مدار الأسبوع الماضي والأيام القليلة الماضية من أسبوع التداول الجديد.
يبدو أن الأسهم الأمريكية في طريقها إلى المزيد من الصعود الأربعاء وسط خلو الأجندة الاقتصادية من البيانات ذات الأهمية والتأثير الكبير في حركة السعر بعد أن تعززت شهية المخاطرة في الأسواق.
وهناك عدة عوامل سلبية كانت تؤثر على الأسواق قبل يوم واحد، والتي تتضمن إقرار ترامب تعريفة جمركية عالمية بقيمة 10%، مع التهديد بزيادتها إلى 15.00%.
يُضاف إلى ذلك، ظهور تقارير عن أضرار قد يلحقها الذكاء الاصطناعي بالاقتصاد العالمي.
كما أسهم في زيادة السلبية استمرار مخاوف التوترات الجيوسياسية سواء في الشرق الأوسط أو في شرق أوروبا.
وكانت الوسيلة التي اعتمدت عليها أصول المخاطرة في التعافي تتمثل في بعض الإيجابيات التي ساعدت على تعزيز معنويات السوق في اتجاه التفاؤل.
كانت البيانات الاقتصادية من أهم عوامل الدفع بأصول المخاطرة في الاتجاه الصاعد، وأظهرت البيانات الاقتصادية أن مؤشر أسعار المنازل المركب الصادر عن ستاندردز آند بورس في ديسمبر الماضي ارتفع بنسبة 0.5% على أساس شهري و1.38% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات.
كما ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لشهر فبراير إلى 91.2 نقطة، وهو أعلى من التوقعات البالغة 87.1 نقطة، مما يعكس تحسنًا في مزاج المستهلكين رغم التحديات الاقتصادية.
كما خرجت تصريحات من أروقة الفيدرالي ساعدت على دعم التفاؤل في الأسواق، إذ أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي عن تفاؤله بإمكانية خفض أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام، لكنه أكد أن ذلك يعتمد على استمرار تراجع التضخم نحو مستوى 2%.
وحققت شركات مثل كيسايت تكنولوجيز وهوم ديبوت، وبي إم إكس تكنولوجيز، مكاسب قوية بعد نتائج مالية فاقت التوقعات، وهو ما دعم شهية المخاطرة في الأسواق.
قالت وزارة التجارة في الصين إلى أن بكين تتوقع عقد جولة جديدة من المحادثات التجارية مع الولايات المتحدة في المستقبل القريب.
يأتي ذلك في وقت يبدو فيه أن الصين تشعر بقدر من الارتياح تجاه التغييرات الأخيرة في السياسة التجارية الأمريكية، خصوصًا بعد تراجع واشنطن عن بعض الرسوم الجمركية المرتفعة التي فرضتها سابقًا على الواردات الصينية.
زيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة بالعقود الفورية للبيتكوين بالولايات المتحدة أكبر تدفقات يومية لها منذ أسابيع في وقت تكشف فيه البيانات أن مؤسسات باعت ما يعادل 25 ألف بيتكوين خلال الربع الرابع من عام 2025.
ويعكس ذلك حالة من التردد والارتباك تسود أسواق الأصول الرقمية وسط صراع بين عمليات شراء تكتيكية وحالة من حذر على نطاقٍ واسع تؤدي إلى إحجام البعض عن الشراء.
وشهدت صناديق العقود الفورية للبيتكوين المدرجة في أسواق الولايات المتحدة صافي تدفقات بلغ 258 مليون دولار يوم الثلاثاء الماضي، وهي الزيادة الأكبر منذ أوائل فبراير الجاري، وفقًا لبيانات “سوسوفاليو”.
وجاء هذا الارتفاع بعد استقرار سعر البيتكوين في منطقة 65000 – 66000 دولار، لينهي سلسلة من عمليات السحب اليومية.
وعوضت التدفقات الجديدة خسائر بلغت 203.8 مليون دولار يوم الاثنين الماضي، لتعود التدفقات الأسبوعية إلى المنطقة الإيجابية بعد خمسة أسابيع متتالية من السحوبات التي وصلت إلى 3.8 مليار دولار.
ورغم هذا التحسن الذي شهدته الأسواق على المدى القصير، لا تزال الأصول في هذه الصناديق تحت ضغط واضح.
فمنذ بداية 2026، تراجعت الأصول الإجمالية بنحو 30.5%، من 117 مليار دولار إلى 81.3 مليار دولار.
وقاد صندوق “فيديليتي” – Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) – التدفقات اليومية بنحو 83 مليون دولار، تلاه صندوق “بلاكروك” – BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) – الذي جذب حوالي 79 مليون دولار، وفق بيانات “فارسايد”.
ولا تزال التدفقات التراكمية لصناديق البيتكوين الفورية الأمريكية فوق 54 مليار دولار، رغم تراجعها من ذروة تجاوزت 62 مليار دولار في أكتوبر 2025.
ويشير ذلك إلى أن بعض المستثمرين قلّصوا مراكز الشراء، بينما لا يزال جزء كبير من مراكز البيع قائمةً حتى الآن.
بيع مؤسسي مكثف
تأتي التدفقات الجديدة في ظل موجة بيع مؤسسية ملحوظة أواخر العام الماضي. وكشف تقرير نشرته وكالة بلومبرج الاقتصادية أن المستشارين الماليين وصناديق التحوط خفّضوا تعاملاتهم، التي يروم أنها تنطوي على مخاطرة عالية – في إطار صناديق الاستثمار المتداولة بالعقود الفورية للبيتكوين بما يعادل 25 ألف وحدة من العملة المشفرة الأكثر انتشارًا على مستوى العالم في الربع الأخير من العام الماضي.
وبالأسعار الحالية، تمثل هذه الكمية نحو 1.6 مليار دولار، وهو رقم يُعد صغيرًا نسبيًا مقارنة بالقيمة السوقية للبيتكوين التي تبلغ نحو 1.3 تريليون دولار.
ورغم عمليات البيع، لا تزال المؤسسات التي تظهر في تقارير F13تمتلك حوالي 311,700 بيتكوين.
وتشير تقديرات منتشرة في الأسواق إلى أن نحو 45% من المعروض المتداول من البيتكوين — أي ما يقرب من 9 ملايين بيتكوين — يقع حاليًا في منطقة الخسارة غير المحققة، وهو ما يضغط على معنويات السوق رغم تحسن تدفقات الصناديق.
ويرى مراقبو الصناعة أن هذه المرحلة جزء من عملية نضوج طويلة الأمد للبيتكوين، حيث يجري التخلص تدريجيًا من المضاربات المفرطة، ما يجعل التقلبات قصيرة الأجل وتذبذب التدفقات أمرًا متوقعًا.
شراء تكتيكي
ورغم أن عودة التدفقات الإيجابية تُعد إشارة بناءة، يحذر المحللون من أن يومًا واحدًا من التدفقات القوية لا يكفي لتأكيد انعكاس اتجاه السوق. ولتحسن المعنويات بشكل ملموس، يجب أن تستمر التدفقات الإيجابية بوتيرة ثابتة، إلى جانب تحسن هيكل السعر وتراجع انعدام اليقين الاقتصادي.
