نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
على الرغم من أن هناك بعض المؤشرات مثل: ديون بطاقات الائتمان الأمريكية تعكس وجود ضغوط مالية واقتصادية، إلا أن انهيارًا ماليًا عالميًا آخر ليس وشيكًا، حسبما يرى أحد كبار الاقتصاديين لدى بنك UBS.
فقد ارتفعت ديون بطاقات الائتمان الأمريكية إلى 1.08 تريليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، وفقًا لبيانات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في وقت سابق من هذا الشهر. وقد أثار هذا مخاوف بشأن ما قد تعنيه مستويات الديون المتزايدة، الناجمة عن ارتفاع الأسعار على الأقل في بعض الأجزاء، بالنسبة للاقتصاد الكلي. ومع ذلك، يرى خبراء المال أنه من الصعب رؤية البيانات على أنها مخاطر منهجية.
ومن جهته، قال جونثان بنجيلي على هامش مؤتمر UBS الأوروبي: “لا أعتقد أننا بصدد مواجهة أزمة مالية عالمية جديدة.” واقترح أن تشديد الائتمان يلعب دورًا عندما يتعلق الأمر بتأخر السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على الاقتصاد. وقال: “ما زلنا ننتظر أن نرى تلك الرياح المعاكسة للائتمان تؤثر على النشاط في عام 2024”.
الفيدرالي وأسعار الفائدة
وأشار إلى أن هناك عدة عوامل أخرى تدخل حيز التنفيذ أيضًا. وهذا يشمل المخاوف بشأن التنظيم في أعقاب انهيار بنك سيليكون فالي، مما أثار المخاوف بشأن صحة واستقرار القطاع المصرفي وتسبب في أزمة في المصرفية الإقليمية، وارتفاع أسعار الفائدة “بشكل سريع”.
بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في مارس 2022 في محاولة لتخفيف التضخم وتبريد الاقتصاد. تم تنفيذ أحد عشر رفعًا لأسعار الفائدة منذ ذلك الحين، حيث ارتفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية من 0٪ -0.25٪ إلى 5.25٪ -5.5٪.
فيما قرر الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في آخر اجتماعين له، ودفعت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر، التي جاءت أقل من المتوقع، المتداولين إلى إزالة جميع الاحتمالات تقريبًا لرفع أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي في ديسمبر.
كان مؤشر أسعار المستهلكين ثابتًا مقارنة بشهر سبتمبر ويعكس ارتفاعًا بنسبة 3.2٪ على أساس سنوي، بينما جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة، عند 4٪ على أساس سنوي. وهذا يمثل أصغر ارتفاع منذ سبتمبر 2021.
وقال Pingle لـ CNBC يوم الأربعاء: “إنه خبر رائع للاحتياطي الفيدرالي في سعيه لاستعادة استقرار الأسعار”. ومع ذلك، فإنهم “ليسوا بمأمن بعد”، وأضاف أن هناك “طريقًا طويلًا أمامهم” قبل أن يصل الاحتياطي الفيدرالي إلى هدفه للتضخم بنسبة 2٪.
ومع ذلك، هناك اتجاه نحو انكماش التضخم وإذا تمكن الاحتياطي الفيدرالي من إبطاء الاقتصاد، فقد يحقق تقدمًا كبيرًا نحو هدفه للتضخم. وقال: “نعتقد أنه من المحتمل أن يصل إلى 2 في العام المقبل. إنه ينخفض بالفعل بشكل أسرع مما يتوقعه الاحتياطي الفيدرالي”.
توقعات الاقتصاد الأمريكي حتى عام 2026
في توقعاته للاقتصاد الأمريكي للفترة 2024-2026، والتي تم نشرها يوم الاثنين، قال بنك UBS إنه يتوقع ارتفاع البطالة إلى حوالي 5٪ العام المقبل ودخول الاقتصاد في ركود معتدل. يتوقع UBS انكماش الاقتصاد بنحو نصف نقطة مئوية في منتصف عام 2024، كما أشار تقريره.
كان الركود الوشيك أحد المخاوف الرئيسية بين المستثمرين خلال دورة رفع أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، حيث كان الكثيرون قلقون بشأن رفع أسعار الفائدة بشكل كبير وسرعة كبيرة. لذلك كانوا يأملون في نهاية وشيكة لرفع أسعار الفائدة وإشارات إلى موعد بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
يتوقع UBS تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة لعام 2024، حيث يتوقع أنه يمكن خفض أسعار الفائدة بنسبة تصل إلى 275 نقطة أساس على مدار العام.
