نور تريندز أخبار وتحليل فني وأدوات تعليمية وتوصيات
تنتظر الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس، والتي سينشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS)، في 12 أبريل في تمام الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
وفي تلك الأثناء، يكافح الدولار الأمريكي من أجل اكتساب زخم في الاتجاه الصاعد على الرغم من تفوقه على منافسيه الرئيسيين لبضعة أيام بعد صدور تقرير الوظائف المتفائل لشهر مارس.
ومع ذلك، لا تزال الأسواق مترددة فيما يتعلق بإجراءات السياسة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وقد توفر تطورات معدل التضخم أدلة جديدة.
ومن جهتها، تتوقع الأسواق أن تنخفض بيانات مؤشر أسعار المستهلك -على أساس سنوي- إلى 5.2٪ ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، قليلاً إلى 5.6٪ من 5.5٪ المسجل في فبراير.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية بنسبة 0.3٪ مقارنة بالشهر السابق في فبراير، وبالمقارنة بزيادة قدرها 0.4٪ في فبراير. وبالمثل، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.4٪ في نفس الفترة، بانخفاض طفيف عن 0.5٪ سابقًا.
ومن الجدير بالذكر تتمتع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بأهمية قصوى، حيث يستعين بها الاحتياطي الفيدرالي لمعرفة ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى لإعادة التضخم إلى الهدف 2٪.
ويتزامن ذلك مع تجدد المخاوف بشأن التأثير السلبي لارتفاع أسعار الفائدة على الاستقرار المالي في أعقاب انهيار بنك سيليكون فالي، مما أجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ موقف حذر في آخر اجتماع للسياسة في 22 مارس.
فكان قد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر سياسته بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.75٪ -5٪ كما هو متوقع، ولكن لاحظ أن تشديد شروط الائتمان من المتوقع أن يؤثر على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم على حد سواء.
ومن جهتهم، يرى الاقتصاديون لدى Commerzbank أنه من المحتمل أن يواصل الدولار تعافيه، إذ أن التقييد الأكثر نسبية من قبل الاحتياطي الفيدرالي مع انخفاض معدل التضخم سيكون أمرًا مثاليًا. كنا يعتبر انخفاض التضخم (أي انخفاض تآكل القوة الشرائية المحلية للدولار) حجة إيجابية للعملة المحلية.
هذا ويجب ألا ننسى أن القراءة الأضعف من المتوقع، خاصة في التضخم الأساسي الشهري، يمكن أن تحيي التوقعات لبنك الاحتياطي الفيدرالي لإبقاء سعر الفائدة دون تغيير في الاجتماع القادم.
ويُذكر أنه أثناء حديثه في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع في مارس، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن القصة المتعلقة بخفض التضخم لم تمس.
وعلى الرغم من أن باول كرر أيضًا أنهم لم يروا بعد تقدمًا في تضخم الخدمات الأساسية باستثناء الإسكان، إلا أنه أقر بأنهم بحاجة إلى توخي الحذر عند التفكير في زيادة أسعار الفائدة نظرًا للتأثير المحتمل لتشديد الائتمان على الاقتصاد.
وفي سياق آخر، كشف تقرير الوظائف لشهر مارس أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 236.000 في مارس، أي أقل بقليل من توقعات السوق البالغة 240.000.
بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 3.5٪ بينما انخفض معدل تضخم الأجور السنوي، وفقًا لمقاييس متوسط الدخل في الساعة، إلى 4.2٪ من 4.6٪. لذا، يمكن للمرء أن يجادل في أن سوق العمل في الولايات المتحدة لا يزال يتمتع بصحة جيدة نسبيًا ولكن هناك علامات على التراجع.
وبالتالي، يمكن أن تساعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس المستثمرين في تحديد ما إذا كان ينبغي عليهم المراهنة على زيادة أخرى في سعر الفائدة الفيدرالية. كما أنه وفقًا لأداة CME Group FedWatch، فإن احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تقع حاليًا عند حوالي 70٪.
